Volstrytas nerimauja dėl dolerio brangimo

Daugelis Wall Street listinguojamų kompanijų uždirba pajamas užsienio valiuta

Dolerio indekso grafikas 1 savaitės intervale

Doleris pastaruoju metu yra pakilime ir jį skatina vis didėjantis susirūpinimas dėl pasaulinės ekonomikos augimo ir didesnio JAV obligacijų pajamingumo. Dolerio indeksas pastarosiomis dienomis pasiekė aukščiausią lygį nuo 2020 metų rugsėjo. Rodiklis, matuojantis dolerį 6 valiutų krepšelio atžvilgiu, nuo birželio mėnesio nuolat augo ir per pastarąjį mėnesį padidėjo beveik 2 proc.

Stiprus doleris gali sulaikyti akcijų augimą ir kitas rizikingas investicijas. FactSet duomenimis, kompanijos, įeinančios į S&P 500 indeksą, 40% pajamų uždirba už JAV ribų. Kai doleris stiprėja, užsienyje uždirbtų pinigų vertė mažėja. Kompanijos ir besivystančios rinkos šalys taip pat dėl to kenčia, nes jų didelės skolos, išreikštos doleriais, tampa vis sunkiau padengiamos.


“Labiau stipresnis doleris gali būti tam tikras griovimo rutulys. Apskritai, tai sugriežtina pasaulines finansines sąlygas “, – sakė„Aberdeen Standard Investments investicijų vadovas Jamesas Eti.


Dolerio kilimą paskatino lūkesčiai, kad Federalinis rezervų bankas veiks anksčiau ir agresyviau, kad pašalintų pandemijos epocos stimulus. Tiekimo grandinės sutrikimai, sparčiai augančios energijos kainos ir veiklos sutrikimai rinkose, įskaitant Kiniją ir JK, taip pat turėjo įtakos augimo perspektyvoms.

Pasaulinė atsargų valiuta linkusi kilti pagal du scenarijus: kai pasaulio ekonomikai sekasi blogai ir atitinkamai investuotojai slepiasi saugiame turte (perka dolerius), ir kai JAV ekonomikai sekasi gerai, palyginti su kitomis, tai skatina investuotojus vėl pirkti dolerinius aktyvus. Tai vadinama “dolerinė šypsena”, kadangi šiais dviem atvejais kreivė pakyla ir suapvalėja viduryje. Šiuo metu yra abiejų šypsenos galų elementų, nukreipiančių investuotojus į dolerį.


„Rinkos yra atsargesnės ir nervingesnės dėl tolesnio ekonomikos augimo sulėtėjimo rizikos“, – sakė Japonijos Mitsubishi UFJ Financial Group valiutų analitikas Lee Hardmanas.


Jis yra susirūpinęs, kad energijos kainų šuolis visame pasaulyje palies vartotojus ir kompanijas bei kels susirūpinimą dėl infliacijos.

Tuo tarpu didieji pasaulio centriniai bankai signalizuoja apie savo ketinimą mažinti stimuliacines priemones, o tai lems didesnį obligacijų pajamingumą. Federalinių rezervų valdybos pirmininkas Jerome’as Powellas rugsėjo pabaigoje sakė, kad centrinis bankas greičiausiai paskelbs apie savo programos nutraukimo pradžią kitame posėdyje, lapkritį. Fed pareigūnai taip pat vis dažniau signalizuoja, kad dolerio palūkanos gali kilti jau kitais metais.

Beveik visos JAV vyriausybės obligacijos buvo išpirktos, nes investuotojai ruošiasi sumažinti milžinišką FED buvimą rinkose. 10 metų iždo pajamingumas pirmą kartą nuo birželio padidėjo virš 1,5% ir didžiąją savaitės dalį išliko virš ribos. Penktadienį jis nukrito vidutiniškai iki 1,464%, o paskui vėl pakilo iki 1,493%. Pelningumas didėja, kai kainos mažėja. Jo augimas pritraukia investuotojus, siekiančius užfiksuoti didesnį pelną, o tai tik padidina dolerio paklausą.


„Kur jūs mieliau investuotumėt – ar norėtumėt įsigyti Vokietijos obligacijų, kurių pajamingumas yra apie -0,3%, ar įsigytumėt JAV iždo obligacijų, išreikštų pasaulio atsargų valiuta, kurių pajamingumas yra 1,5%? – klausia Džeimsas Eti. – Tai ir arkliui aišku.


Praėjusią savaitę jis nusipirko dar 10 metų iždo obligacijų.

Taip pat didėjo Vokietijos obligacijų pajamingumas, tačiau lėčiau nei JAV iždo obligacijų. Praėjusią savaitę euras dolerio atžvilgiu susilpnėjo 1%. Nors Europos centrinis bankas išdėstė planus apriboti savo gelbėjimo priemones pandemijo metu, dauguma investuotojų, priešingai nei FED, artimiausiu metu nesitiki reikšmingų politikos pokyčių.

Georgina Taylor, Invesco daugiafunkcinio fondo valdytoja, jau keletą savaičių didina savo dolerinę poziciją, kaip apsauginį turtą. Neseniai ji pardavė eurus už dolerį, taip pat pardavė kai kurias akcijas, kad sumažintų bendrą riziką.


Kalbant apie JAV iždo obligacijas, „labai džiaugiamės turėdami tam tikrą poziciją, ypač lyginant su kitomis obligacijų rinkomis visame pasaulyje“, – sakė ponia Taylor.


Analitikai mano, kad jei doleris išliks stiprus, daugelio pasaulio prekių, tokių kaip nafta ir varis, kainos kils, nes jie vertinami doleriais, todėl stipresnis doleris jas brangina ir daro įtaką paklausai. Sumažėjus paklausai, kainos gali sumažėti, o tai iš dalies sumažins infliacijos spaudimą.

Pagal Anne Hirtenstein, The Wall Street Journal

Patiko straipsnis? Sek Forex prekiautojo portalo Facebook puslapį ir sužinok naujienas pirmas!


Nori išbandyti Forex prekybą? Rinkis patikimą Forex brokerį Roboforex ir gauk 30USD bonusą prekybos pradžiai.

Esi naujokas ir nežinai nuo ko pradėti? Praeik nemokamą įvadinį 10 pamokų kursą Forex naujokams!

Print Friendly, PDF & Email