JAV akcijų indeksai paprastai kyla po FED posėdžių
Po šiais metais FED priimtų sprendimų S&P 500 indeksas tendencingai kilo
Niūriai nusiteikusiems investuotojams į akcijas trečiadienį Federalinės rezervų sistemos laukiamas palūkanų normos padidinimas gali atnešti šiek tiek palengvėjimo.
Prieš FED posėdį JAV akcijų rinkose jaučiamas aistringumas: per pastarąsias šešias dienas indeksai S&P 500 ir Nasdaq 100 nukrito atitinkamai 6,2 % ir 7 % dėl galimybės, kad pirmininkas Jerome Powell gali laikytis dar griežtesnės pozicijos kovojant su sparčiai augančia infliacija.
Vis dėlto, sprendžiant iš istorijos, pasibaigus susitikimui rinkos gali tikėtis atsigavimo.
Per pastaruosius 18 mėnesių po aštuonių iš dešimties FED sprendimų indeksas S&P 500 pakilo. Sausį, kovą ir birželį po FED posėdžių akcijos pabrango 6-9 %, nors dieną prieš tai smarkiai krito.
“Lūkesčiai yra labai palankūs, ir FED gali pasielgti taip, kaip iš jo tikimasi, tačiau rezultatas gali būti palankesnis nei tikėtasi”, – elektroniniu paštu atsiųstame komentare sakė Commonwealth Financial Network vyriausiasis investicijų pareigūnas Bradas McMillanas. “Tikėtina, kad tai apribos rinkos nuosmukį po šio posėdžio ir gali suteikti tam tikrą augimo potencialą ateityje.”
Tikimasi, kad trečiadienį FED penktą kartą iš eilės šiais metais padidins palūkanų normas, todėl bazinė skolinimosi kaina padidės iki 3,25 %. Dėl šių lūkesčių 10 metų iždo obligacijų pajamingumas viršijo 3,5 %, t. y. pasiekė aukščiausią lygį nuo 2011 m., o tai paskatino daugelį investuotojų atsisakyti akcijų.
Tačiau itin neigiama pozicija taip pat gali tapti akcijų palaikymo šaltiniu. Naujausios Bank of America Corp mėnesinės apklausos duomenimis, fondų valdytojų akcijų svoris yra mažiausias per visą jų istoriją, o grynųjų pinigų kiekis yra didžiausias per visą istoriją.
“Buvo tiek daug spekuliacijų dėl kito FED žingsnio, kad pagaliau priėmus sprendimą investuotojams turėtų palengvėti, – sakė Danny Hewsonas, AJ Bell finansų analitikas. “Jei jie laikysis scenarijaus ir dar kartą padidins palūkanų normą 75 baziniais punktais, rinkos tikriausiai šiek tiek atsigaus, iš dalies dėl to, kad viso procentinio punkto padidinimo grėsmė nepasitvirtino.”
Kitas indikatorius – grynieji nekomerciniai S&P 500 CFTC ateities sandoriai – taip pat rodo itin neigiamą vaizdą ir pasiekė 2008, 2011, 2015 ir 2020 m. recesijų metu paskutinį kartą matytą lygį. Tokios niūrios nuotaikos dažnai laikomos priešingu indikatoriumi, signalizuojančiu apie atsigavimą.
S&P 500 ateities sandorių grynoji pozicija yra vienareikšmiškai neigiama
“Didelis pelnas, žemos investuotojų nuotaikos ir gerai įtvirtinti ilgalaikiai infliacijos lūkesčiai turėtų sušvelninti bet kokį rizikingo turto nuosmukį”, – pirmadienį pranešime teigė JPMorgan Chase & Co. strategai, vadovaujami Marko Kolanovičiaus.
Rinkos techniniai duomenys taip pat gali rodyti, kad artėja dugnas, ypač technologijų akcijų atveju. Technologijų indeksas Nasdaq 100 šiemet nukrito 27 %, o maždaug 16 % jo narių šiuo metu prekiauja šiek tiek aukščiau savo 200 dienų slenkančio vidurkio.
Analizė rodo, kad šis sumažėjęs techninis plotis sutapo su ankstesnėmis rinkos žemumomis, išskyrus 2008 m.
Nasdaq 100 indeksas yra artimas ankstesnėms rinkos žemumoms, išskyrus 2008 m.
Ne visi yra įsitikinę, kad augimas įvyks. JAV akcijų vertė, palyginti su praeitimi ir ankstesniais ekonomikos nuosmukiais, tebėra didelė, todėl kai kurie investuotojai baiminasi didinti investicijas į rizikingą turtą, kol FED toliau didina palūkanų normas.
“Tikimės, kad pernelyg griežta politika sukels recesiją”, – sakė BlackRock Inc. vyriausioji pasaulinių investicijų strategė Vei Li. Ji taktiškai neigiamai vertina akcijas, nes “vis dar neatsižvelgiama į recesijos riziką”.
Nomura kiekybinės analizės analitikas Yoshitaka Suda teigė, kad spekuliacinių investuotojų pasiūlos ir paklausos dinamika lemia tolesnį JAV akcijų kritimą, o makrofinansų fondai iš karto po to, kai buvo paskelbti naujausi JAV infliacijos duomenys, sukaupė trumpąsias pozicijas. Makro fondai “ir toliau laikysis trumpų JAV akcijų pozicijų bent jau iki spalio 7 d., kol bus paskelbti užimtumo duomenys”, teigiama Audito Rūmų pranešime.
Bloomberg duomenimis
