Forex ir obligacijos – Fundamentali analizė suprantamai

Sveiki, mielieji skaitytojai, Forex treideriai!

Visiems treideriams, prekiaujantiems Forex, reikia turėti bendrą supratimą ir apie kitus finansinius instrumentus. Tai ne tik praplės Jūsų akiratį, tačiau šias žinias galima paversti į paprastas ir efektyvias prekybos strategijas. Šioje apžvalgoje mes kalbėsime apie Forex rinkos ir obligacijų ryšį. Pakalbėsime, kas tai yra obligacijos, kaip jų pelningumas įtakoja šalių ekonomikas ir kokiu būdu galima gauti pelno iš obligacijų kurso pasikeitimo valiutų rinkoje.

Kas yra obligacijos ir kodėl jos įtakoja valiutas?

Valstybė išleidžia obligacijas, kai būtina pritraukti papildomas lėšas į biudžetą. Paprastai kalbant, valstybė skolinasi lėšas tam tikram laikotarpiui, įsipareigodama vertybinių popierių pirkėjui išmokėti procentus. Šios lėšos gali būti panaudojamos biudžeto deficito padengimui, kitiems įsiskolinimams arba valstybinių projektų finansavimui.

Turint galvoje, kad obligacijos yra išleidžiamos labai dideliais kiekiais, šis instrumentas tiesiogiai įtakoja šalies ekonominį išsivystymą, darydamas įtaką į pinigų masės kiekį, infliaciją ir valiutos kursą. Todėl obligacijų ryšys su valiutos rinka yra tiesioginis ir akivaizdus.

Pavyzdžiui (žr. grafiką žemiau), raudona linija grafike yra pažymėtas dolerio krepšelio indeksas. Pagal indeksą galima nustatyti, kas bendrai vyksta su valiuta. Mėlyna linija parodo 10 metų JAV iždo obligacijų pelningumą. Šios obligacijos vienos populiariausių pasaulyje.

Kaip matyti, tarp dolerio krepšelio ir JAV obligacijų egzistuoja stipri, tiesioginė koreliacija. Tai yra, kai obligacijų pelningumas auga, auga ir dolerio indeksas, o kai pelningumas krenta – doleris taip pat silpsta.

Tokį sąryšį galima paaiškinti tuo, kad valiutos Forex rinkoje auga arba krenta iš dalies dėl procentinių palūkanų pasikeitimo, kurias nustato centriniai bankai. Galima teigti, kad centriniai bankai labai prisideda prie trendų formavimo.

Tačiau, kadangi mes iš anksto negalime žinoti, kaip keisis palūkanos, mums belieka pasikliauti analize ir statistika. Šiuo atveju, obligacijos gali tapti geru vedančiuoju indikatoriumi, kadangi būtent jose gimsta patys ankstyviausi trendai. Jeigu obligacijų pelningumas auga, auga ir tikimybė, kad bankas artimiausio posėdžio metu gali kelti bazines palūkanų normas. Atitinkamai, jeigu obligacijų pelningumas krenta, yra tikimybė, kad palūkanos bus sumažintos.

Tačiau, mes prekiaujame valiutų poromis. Kaip mums tokiu atveju palyginti 2 šalių pelningumus?

Spredo apskaičiavimas

Čia mums padės obligacijų pelningumo spredo grafikai.

Pirmiausia, mes žiūrime į 10 metų vertybinius popierius. Jeigu mus domina valiutų pora EURUSD, lyginti reikia JAV obligacijų pelningumą ir Vokietijos (vyraujanti ekonomika euro zonoje).

Mes žinome, kad kiekviena valiuta turi spredą, tačiau mes taip pat galime apskaičiuoti dviejų obligacijų spredą. Šią reikšmę galima panaudoti kaip valiutų poros augimo arba kritimo indikatorių. Taigi, dviejų obligacijų spredas – tai skirtumas tarp jų pelningumo. Augant skirtumui tarp Vokietijos ir JAV obligacijų galima tikėtis EURUSD kurso augimo, o kai spredas mažėja, galima tikėtis valiutų poros kritimo.

Savaime aišku, reikia žiūrėti ne į einamąją reikšmę, o į spredo dinamikos pasikeitimus. Tai yra, žiūrime į keleto dienų ar savaičių trendą, priklausomai nuo naudojamo laiko intervalo. Tarkime, jeigu prekiaujate valandiniame laiko intervale, keleto dienų pilnai užteks. Bet jeigu Jūsų laiko intervalas dieninis – spredą reikia analizuoti už keletą savaičių arba mėnesių.

Kur žiūrėti grafikus?

Yra nemažai svetainių, kur yra rodomos obligacijų pelningumo reikšmės. Pavyzdžiui, puslapyje https://markets.ft.com/data/bonds galima pažiūrėti JAV, Japonijos, Didžiosios Britanijos ir Euro zonos obligacijų pelningumo pasikeitimus.

Taip pat geras resursas https://ieconomics.com, kur galima matyti įvairius valstybių ekonominius rodiklius.

Spredo grafikus taip pat galima susikonstruoti platformoje TradingView. Instrumento laukelyje galima užduoti savo formulę, šiuo atveju, dviejų instrumentų skirtumo. Tai yra, turint du grafikus – Vokietijos ir JAV obligacijų, mes galime sukonstruoti spredo grafiką pagal formulę: einamasis spredas = DE10Y-US10Y. Įvedame formulę ir spaudžiame Enter.

Tikerių sąrašas pagal šalis:

• JAV – US10Y
• Vokietija – DE10Y
• Didžioji Britanija – GB10Y
• Japonija – JP10Y
• Indija – IN10Y
• Ispanija – ES10Y
• Prancūzija – FR10Y
• Airija – IE10Y
• Italija – IT10Y
• Portugalija – PT10Y

Visą obligacijų sąrašą galima gauti įvedus raktinį žodį BONDS paieškoje.

Verta pažymėti, kad nežiūrint į tai, kad 10 metų vertybiniai popieriai yra geras instrumentas prognozuojant valiutų kursus, procentinių palūkanų prognozavimui geriau tiks 2 metų obligacijos. Todėl obligacijų trukmę renkamės priklausomai nuo užduoties.

Darome prognozę

Grafike oranžine linija rodomas Vokietijos ir JAV 10 metų obligacijų spredas. Mėlynoji linija – EURUSD kursas.

Didesnę laiko dalį mes stebime stiprią tiesioginę koreliaciją. Tai yra valiutų poros kursas ir vertybinių popierių pelningumas juda viena kryptimi. Kai kuriais laikotarpiais atsiranda taip vadinamas „atsiribojimas” (Dissociation), kai tiesioginis ryšys sugriūna. Būtent tokiais momentais mes galime išgauti pelną.

Pavyzdžiui, jeigu valiutų pora kyla, o spredas pradeda kristi – tai yra signalas apie tai, kad valiutų kursas taip pat gali pradėti kritimą. Tai yra šiuo atveju spredas yra vyraujantis indikatorius, ir jeigu mes stebime priklausomybės nutrūkimą, reikia eiti į rinką spredo kryptimi. Šiuo atveju, esant kritimui įeiname į pardavimus, o augimui – į pirkimus.

Iš tikrųjų, neturi reikšmės, dėl ko įvyko koreliacijos nutrūkimas. Pavyzdžiui, obligacijų spredas praktiškai nepasikeitė, kai pora stipriai nukrito. Tokiu atveju, valiutų kursas atsidūrė perpardavimo zonoje, o tai reiškia, kad esant pirmai progai galima įeiti į pirkimus. Signalo patvirtinimui, galima naudoti bet kokį techninį indikatorių, pavyzdžiui, Bolindžerio Juostas. Kai tik kaina pramuša apatinę juostos ribą iš apačios į viršų – įeiname į pirkimus.

Pabaigai

Taigi, atsiminkite, kad mes žiūrime į 10 metų obligacijas iš tų šalių, kurių valiutomis mes norime prekiauti. Jeigu tai EURUSD, žiūrime į Euro zoną ir JAV. Jeigu tai GBPAUD – D. Britaniją ir Australiją, ir taip toliau.

Rinkitės trendinį langą priklausomai nuo laiko intervalo. Jeigu prekiaujate dienos metu, savaime aišku, pelningumo dinamika per paskutinius pusę metų mažai ką pasakys. Tačiau, jei prekiaujate D1 laiko intervale, verta žiūrėti trendus už paskutines savaites ar mėnesius. H1 laiko intervalui užteks 1-3 dienų.

Obligacijos – tai 100% sėkmingos prognozės garantija, tačiau tai labai stiprus signalas. Todėl verta atkreipti dėmesį į kitas ekonomines naujienas, centrinių bankų vadovų kalbas, koreliaciją su kitais instrumentais ir t.t. Taip pat, įėjimo į rinką patvirtinimui, ypač prekiaujant dienos metu, naudokite papildomus indikatorius – RSI, Bollinger Bands ar bet kokius kitus, prie kurių esate pripratę.

Pagarbiai, Mykolas Kuzminskis

Spekuliantas.com