Forex Amerikoje. Kaip reguliuojami brokeriai už Atlanto?

Valiutų rinkos reguliavimas JAV yra laikomas vienu iš pačių griežčiausių, tačiau ir patikimiausių pasaulyje. Kai kas mano, kad JAV Forex rinka yra apskritai uždrausta, o kiti galvoja, kad kur jau kur, bet „Amerikoje jau tikrai viskas sąžininga!“ Kaipgi ten yra iš tikrųjų?

Imkime ir šiame straipsnyje pasižiūrėkime, kokia situacija yra su Forex treidingu pasaulinėje finansų sostinėje ir su kokiais niuansais ir apribojimais susiduria tipiniai Džonai ir Styvai iš amerikietiškų prerijų.

Po finansinės krizės 2008 metais amerikiečių vyriausybė stipriai susirūpino finansinės sistemos reguliavimo klausimais, iškėlusi eilę griežtų apribojimų ir taisyklių. Visa tai turėjo stabilizuoti finansinę situaciją šalyje ir apsaugoti gyventojų indėlius nuo staigaus rinkos nuosmukio.  Kai kurie šių ribojimų yra susiję ir su Forex rinka, kai praktiškai bet kokios operacijos tampa neatitinkančios įstatymų.

Kaip gyvena tikroji buržuazija

Ne be komunistinės propagandos įtakos, mūsų, buvusių SSSR šalių piliečių galvose išliko aiškus, tipinio buržujaus paveikslas, kaip kapitalizmo simbolis ir visko leidžiamumo etalonas. Volstryto biržos prekybos ritualai – tikra bakchanalija, kur kiekvienam leidžiama viskas, pakanka tik panorėti.

O iš tikrųjų, kol mes skundžiamės, kaip pas mus viskas blogai su treidingu, pas Vakarų kapitalistus Forex treidingas jau tapo tema, kuri yra beveik draudžiama viešojoje erdvėje. To priežastis – žiauri vidinė politika, ir bandymas apsaugoti savus interesus, išskiriant liūto dalį resursų finansiniams kontrceptyvams.

Kartais panašios idėjos nueina iki absurdo, priversdamos suabejoti suinteresuotų asmenų ketinimais. Ryškus to pavyzdys – JAV reguliatorius, o konkrečiau, komisija, reguliuojanti prekybą fjučeriais (ateities sandoriais). Komisijos užduotis yra reguliuoti finansinių organizacijų veiksmus, teoriškai, apsaugant privačius treiderius nuo sukčiavimo ir tokiu būdu kuriant skaidrią konkurencingą rinką.

Garsi istorija įvyko visai neseniai, kai stambiausias JAV brokeris FXCM visam laikui buvo išvytas iš nacionalinės teritorijos. Komisija teigė, kad mažiausiai nuo 2009 iki 2014 metų kompanija klaidino klientus, neigdama interesų konflikto buvimą, kai būdama tarpininko rolėje perduodant orderių paraiškas bankams ir kitiems likvidumo tiekėjams. Tyrimo rezultatai yra publikuotame dokumente, kur tvirtinama, kad didžioji dalis likvidumo nebuvo identifikuota viešojoje ataskaitoje, ir tai yra market-meikerio algoritmo rezultatas.

Tokiu būdu, joks Forex brokeris, dirbantis JAV teritorijoje nėra apsaugotas nuo panašių veiksmų iš valstybės pusės, net jeigu tai kompanija su didžiulėmis apyvartomis ir ilgalaikiu brendu. Beje, už 2016 m. gruodį, kompanijos apyvartos dalis sudarė lygiai trečdalį nuo viso mažmeninio forekso JAV. Tuo valstybė parodo savo požiūrį į decentralizuotą valiutų rinką bendrai, agituodama už labiau tradicinius investavimo metodus vidinėse biržose.

Apribojimai treideriams

Dabar apžvelgsime pagrindinius Forex treidingo apribojimus, su kuriais neabejotinai susidurtų treideris, atsidaręs sąskaitą pas kokį nors JAV brokerį.

  • Taisyklė FIFO (First In, First Out – pirmas įėjo, pirmas išėjo). Sutinkamai su taisykle FIFO, pirmos turi būti uždaromos pačios seniausios pozicijos, atidarytos su viena valiutų pora. Bandant uždaryti labiau vėlesnę poziciją – tai nepavyks, o treideris gaus įspėjimą dėl būtinumo uždaryti labiau ankstesnę poziciją.

Pavyzdžiui, šiuo atveju, jūs galite uždaryti tik pirmąjį orderį sąraše, kai bandymas uždaryti bet kokį kitą – nepavyks. Atskirti labiausiai seniausią orderį paprasta – jis turės mažiausią tiketo numerį:

  • Sekantis atvejis – jūs galite uždaryti arba pirmąjį orderį, kuris yra pats seniausias su 0.05 loto, arba antrąjį, atidarytą anksčiau nei kiti, su apimtimi 0.10. Kitus du orderius galima bus uždaryti tik po pirmųjų uždarymo.

Šiek tiek pasukus galvą, šią taisyklę galima apeiti, jeigu padalinti orderius į dalis, su minimaliu apimties žingsniu. Savaime aišku, toks būdas nepraeis pas brokerius, kurie sumuoja visus orderius pagal instrumentą.

  • Sekantis draudimas – tai hedžingas, kai atidaromi priešpriešiniai orderiai su tuo pačiu instrumentu. Tokį draudimą reguliatorius aiškina tuo, kad tokia taktika yra „neveiksminga“, todėl blokuoti poziciją sąskaitoje pas amerikietišką brokerį nepavyks.

Reguliatorius tiesiog taip ir sako – pozicijų užraktas yra blogis, ir tokią nuodėmę sau gali leisti tik dievo palaiminti veikėjai, suprask – stambūs juridiniai asmenys.

  • Po 2008 metų, nacionalinis reguliatorius ėmėsi griežtų priemonių dėl derivatyvų, visiškai uždrausdamas prekybą su CFD instrumentais JAV teritorijoje.

Tokių sprendimų pasėkmes galima sulyginti su „sauso įstatymo“ priėmimu. Visi, atrodo, žino, kad alkoholį vartoti yra blogai, tačiau vis tik „išvestinių medžiagų“ legalizacija duoda žymiai daugiau privalumų, nei jų visiškas uždraudimas.

  • Maržinės prekybos ribojimas. Reguliatorius priėmė sprendimą apriboti maksimalų kreditinį petį iki 1:50 (pagrindinėms valiutų poroms) ir iki 1:20 mažiau likvidiems instrumentams.

Atsižvelgiant į visus aukščiau išvardintus apribojimus, treideris negauna jokių papildomų garantijų, kad išsaugoti depozitą, tuo tarpu, kai likusios rinkoje kompanijos pagal nutylėjimą yra laikomos patikimos.

Doddo-Franko įstatymas 

2010 metais buvo priimtas naujas įstatyminis aktas – The Dodd Frank Act, nukreiptas, kaip ir dauguma kitų pokrizinių reformų, į JAV finansinės sistemos rizikų mažinimą.

Priėmus naujus apribojimus, dauguma operacijų Forex rinkoje tapo priešįstatyminės. Kartu su tuo, bankams buvo uždrausta būti hedž-fondų savininkais, taip pat investuoti indėlininkų lėšas į panašias struktūras. Brangiųjų metalų rinka taip pat pakliuvo į reguliavimą, pavyzdžiui, visos einamosios pozicijos yra priverstinai uždaromos dienos pabaigoje.

Rezultate, didžioji dalis brokerių firmų, neregistruotų JAV, buvo priverstos palikti Amerikos rinką. Savaime aišku, tai stipriai atsiliepė Forex treidingui, kadangi brokerių kompanijų pasirinkimas staigiai sumažėjo iki vos kelių pavadinimų.

Su D. Trumpo išrinkimu, situacija Forex sferoje turėjo kiek pasikeisti, kadangi JAV prezidentas buvo išsakęs savo poziciją šiuo klausimu ir ketino Doddo-Franko įstatymą „gerokai apkarpyti“. 2018 m. gegužės 24 d. prezidentas pateikė pataisas, kurias abu Kongreso rūmai patvirtino ir kai kurie (hipotekos, paskolų) reikalavimai mažoms ir vidutinėms kompanijoms buvo sušvelninti, tačiau tai nepalietė didžiųjų JAV bankų.

Pabaigai

Jeigu esate JAV pilietis ir gyvenate už valstijų ribų, turite šansą apeiti kai kuriuos reguliatoriaus apribojimus. Tačiau tam reikės įrodyti faktą, kad esate už valstijų ribų  savo brokeriui. Kitu atveju, lieka ieškoti kitų kompanijų, kurios priima treiderius iš JAV. O tokių nėra daug, viena seniausių ir patikimiausių yra Oanda, iš mažesnių – FXChoice.

Faktas tas, kad šiuo metu JAV pilietybė ir pilnavertė prekyba Forex – nelabai suderinami dalykai.

Pagarbiai, Mykolas

Spekuliantas.com

Print Friendly, PDF & Email