Kas yra svopai Forex prekyboje?

Sveiki, gerbiamieji skaitytojai. Dažnai yra gaunama skaitytojų laiškų su klausimais kas yra svopas (swap), kaip jis skaičiuojamas ir pan. Be to, daugelį Forex naujokų neramina prekyba dieniniuose grafikuose būtent dėl svopų. Juos gąsdina tai, kad laikant pozicijas daugiau nei parą, bus imamas papildomas mokestis. Tačiau, kaip žinoma, svopai būna ir teigiami.

Tai kas gi yra tas svopas? Papildomas nuostolis ar galimybė papildomai uždirbti? Ar galima nemokėti svopo? Visi atsakymai šiame straipsnyje.

Kas yra svopas (swap) Forex rinkoje?

Taigi, kas yra tas svopas? Svopas yra mokestis arba priemoka treideriui už pozicijų perkėlimą į sekančią dieną. Ar svopas bus teigiamas ar neigiamas, priklauso nuo to, koks skirtumas yra tarp dviejų valiutų procentinių kreditavimo palūkanų normų.

Kodėl mes turime mokėti už pozicijų perkėlimą sekančiai parai?

Visų pirma, mes realiai nenorime į rankas gauti perkamos valiutos. Tarkime, mes atidarėme EUR/USD pirkimo poziciją. Mūsų užduotis nėra tame, kad realiai gauti eurus ir parduoti dolerius. Mes suinteresuoti tik atlikti spekuliacijos operaciją su šia valiutų pora. Mums rūpi, kad kaina judėtų į viršų arba žemyn, priklausomai nuo atidarytos pozicijos. Atsižvelgiant į tai, kad mes tiesiog spekuliuojame ir reali valiuta mums nereikalinga, tai mūsų pozicija, mūsų atidarytas orderis tiesiog yra perkeliamas į sekančią dieną, realiai nesuteikiant mums tos valiutos. Ir tuo perkėlimo metu yra priskaičiuojmas svopas.

Paimkime pavyzdį.  Tarkime, mes atidarėme NZD/USD pirkimo poziciją. Faktiškai, mūsų operacija yra tokia: mes perkame Naujosios Zelandijos dolerius ir parduodame JAV dolerius. Jei šiuo metu Naujosios Zelandijos dolerio bazinė palūkanų norma yra 3.5 %, o JAV dolerio  0.25 %, tai įvykstant rolloveriui (pozicijų perkėlimui į sekančią dieną), mes gautume teigiamą svopą 3.25 %.

3.5% – 0.25% = 3.25 %

O jeigu NZD/USD valiutų porą mes pardavinėtume, tokiu atveju, mes pirktume JAV dolerius ir pardavinėtume Naujosios Zelandijos dolerius. Atitinkamai, įvykus rolloveriui, mūsų svopas būtų neigiamas -3.25 %.

0.25% – 3.5% = -3.25

Kodėl yra skaičiuojami šie procentiniai skirtumai?

Kai mes parduodame JAV dolerį, kurio realiai mes neturime, mes jį skolinamės. Ir atitinkamai mes mokame už jį kreditavimo palūkanas, kurios šią dieną yra 0.25%. Žodžiu, jei mes parduodame tai, ko neturime, mes mokame už tai kreditavimo palūkanas už naudojimąsi valiuta.

O kodėl gi mums yra primokamas atitinkamas procentas priklausomai nuo palūkanų normų? Kodėl, kai mes perkame kažkokią valiutą, mums turi primokėti?

Reikalas tame, kad jei mes perkame, pavyzdžiui Naujosios Zelandijos dolerį, mes automatiškai sutinkame su tuo, kad mūsų pozicija gali būti panaudojama kredito suteikimui parduodant kitiems Forex treideriams. Tokiu būdu, kai mes kažką perkame, mums yra taikoma procentinė palūkanų norma (perkamos valiutų poros). O kai mes kažką parduodame, mes mokame procentinės palūkanų normos dydžio priemoką už naudojimąsi kreditu, nes mums leido parduoti tai, ko pas mus realiai nebuvo. Ir būtent tas procentinių palūkanų normų skirtumas ir yra vadinamas Svopas.

Kur rasti svopus prekybos terminale Metatrader4 ?

Svopai yra matomi terminalo prekybos langelyje, kur matomi pelnas/nuostolis, atsidarymo/uždarymo kaina. Čia rasite ir stulpelį Swap. Kai Jūs atidarote poziciją ir laikote ją iki momento, kai ji yra perkeliama į kitą dieną, Jūs matysite svopų perkaičiavimus, jie galės būti tiek teigiami, tiek neigiami (priklausomai nuo valiutų poros). Atitinkamai, su svopų perskaičiavimais, keisis ir bendras pelno/nuostolio rezultatas (Profit stulpelis).

Atkreipkite dėmesį, kad naktį iš trečiadienio į ketvirtadienį yra imamas arba mokamas trigubas svopas. Todėl, kad išeiginėmis dienomis bankai nedirba, bet kredito palūkanas mes vistiek mokame arba gauname. Būtent dėl tos priežasties yra taikomas trigubas svopas. Tą reiktų žinoti ir prisiminti.

Kaip jau sakėme, svopai skaičiuojami 17:00 val. Niujorko (JAV) laiku arba 0:00 val. prekybos terminalo laiku. Lietuvos laiku tai būtų 0:00 val.

Kur pažiūrėti svopų dydžius?

Paprastai svopų duomenų lentelę galima rasti Forex brokerio puslapyje. Pavyzdžiui, brokerio Roboforex puslapyje tai galima rasti skyriuje: Conditions – Contract Specifications.

Čia matome valiutų porų sąrašą, kurias prekybai siūlo brokeris ir svopų dydžius punktais. Matome svopų reikšmes pardavimams (Short) ir pirkimams (Long). Jei svopo reikšmė minusinė, reiškia svopas neigiamas.

Atkreipkite dėmesį, kad kiekvienos valiutos šalies palūkanų normos yra skirtingos, todėl įvairių valiutų porų svopai gali skirtis ir nežymiai, ir reikšmingai.

Pavyzdžiui, paimkime valiutų porą USD/MXN (doleris ir Meksikos pesas):

Trumpųjų pozicijų (pardavimų) svopai beveik + 8 punktai. Ilgųjų pozicijų (pirkimo) virš -16. Vadinasi, jei tokią poziciją laikytumėte ilgiau nei savaitę, pokyčiai būtų labai reikšmingi.

Taip pat svopus terminale galima pažiūrėti valiutų sąrašo langelyje („Market Watch”). Spausti dešiniu pelės mygtuku, pasirinkti „Simbols”, pasirinkti dominančią valiutų porą ir paspausti „Properties”.

Čia matysite svopo dydį pirkimams ir pardavimams. Šiame paveikslėlyje matome, kad valiutų poros GBP/USD svopai tiek pirkimams, tiek pardavimams yra neigiami.

Logiškai kyla klausimas, ar verta kreipti dėmesį į svopus? Viena iš priežasčių, kuri neduoda ramybės naujokams, norintiems prekiauti dieniniuose grafikuose, yra svopai. Naujokų galvoja maždaug taip: „Jei aš kiekvieną dieną už pozicijų perkėlimą mokėsiu svopus, tai rezultate mano nuostoliai tik didės”. Toks teiginys iš tikrųjų nėra teisingas. Jei Jūs neprekiaujate kažkokiomis egzotinėmis valiutų poromis, į svopus galima nekreipti dėmesio.

Aš asmeniškai prekiauju dieniniuose grafikuose ir į svopus nekreipiu jokio dėmesio. Atsižvelgiant į tai, kad pagrindinių didžiųjų valstybių centrinių bankų palūkanų normos yra labai mažos, tai svopai, ar jie yra neigiami, ar teigiami, ypatingos reikšmės pozicijos pelningumui neturi. Todėl, kad jei paimtume pagrindinę valiutų porą EUR/USD, svopai nuo jos sudarytų labai mažą reikšmę, net jei Jūs laikytumėte poziciją 10 dienų, Jums būtų pavyzdžiui, 5 punktai. Dieniniuose grafikuose Take-Profit paprastai statomi nuo 100 punktų, todėl sutikite, kad svopas didelės reikšmės neturės.

Jei Jūsų strategija nenumato laikyti pozicijos daugiau kaip dvi savaitės, į svopus galite nekreipti dėmesio. Tačiau jei Jūs esate pozicinis treideris, greičiau priskirtinas prie investuotojų, laikote pozicijas po keletą mėnesių, o galbūt ir metų – tai į svopus verta atkreipti dėmesį.Jei pozicija būtų laikoma metus, per tą laiką gali susidaryti nemenka suma.

Kaip elgtis tuo atveju, jei Jūs prekiaujate laikydami pozicijas mėnesį ir daugiau?

Tokiu atveju Jums praverstų sąskaitos be svopų (swapfree). Šiais laikais praktiškai visi brokeriai suteikia galimybę atsidaryti tokias sąskaitas. Atsidarant sąskaitą, tereikia nurodyti, kad Jūs norite, kad svopas nebūtų skaičiuojamas. Tačiau taip pat reikia atsiminti, kad bus imama padidinta komisija už pozicijos atidarymą, nes brokeriui reikia kompesuoti savo nuostolius.

Tiems, kas norėtų įsigilinti į svopų temą labiau, internete galima pažiūrėti kokios palūkanų normos yra šiuo metu pasaulyje. Pavyzdžiui, neblogas puslapis, kurį išmeta paieška fxstreet.com

Lentelėje matome ECB, Australijos, Kanados, Indonezijos ir t.t. bankų nustatytas palūkanų normas. Galima pažiūrėti kokios palūkanų normos yra dabar, kokios buvo anksčiau, taip pat, kada numatytas artimiausias banko posėdis, kai bus vėl svarstoma palūkanų norma.

Keri treidingas (Carry Trading)

Verta pasakyti, kad egzistuoja Forex strategijos, kurios paremtos būtent svopais. Tokias strategijas vadina keri treidingas (Carry Trade). Esmė yra ta, kad atidaryta pozicija būtų laikoma kiek galima ilgiau ir būtų gaunamas teigiamas svopas. Praktiškai, strategija yra ir nukreipta taip, kad pelnas būtų gaunamas iš svopų, o ne iš kainos judėjimo krypties.

Keri treidingas buvo itin populiarus palankus iki 2008 metų krizės, pvz. valiutų porai GBP/JPY, kai šios valiutų poros bendras trendas keletą metų buvo kylantis, ir pirkimo svopai buvo teigiami ir nemaži. Pirkėjai uždirbo ne tik iš kylančio trendo, bet ir iš svopų.

Keri treidingui yra būtina, kad valiutų pora turėtų reikšmingą ir kuo didesnį svopą. Tarkime, valiutų porai EUR/USD taikyti keri treidingą būtų beprasmiška, nes svopai yra labai maži. Todėl reikia ieškoti valiutų porų, kur svopas yra didelis.

Vėlgi, galima pasižiūrėti brokerio puslapyje Contract Specifications

Pavyzdžiui, valiutų pora USD/ZAR. Šios valiutų poros pardavimų pozicijos svopas yra neigiamas -12,37, vadinasi mūsų tai nedomina. O štai pirkimo pozicijų svopas 9,48. Atitinkamai, jei mes laikysime tokią poziciją ilgą laiką, tai ant tokio svopo galima būtų uždirbti. Tačiau šios valiutų poros spredas yra net 41,48 punkto, dėl tos priežasties tokią poziciją atidarinėti būtų rizikinga.

Paieškokime kitų valiutų porų, su teigiamu svopu.

Valiutų pora EUR/NZD. Svopas pardavimo pozicijoms 1.04, taip pat ir palyginti nedidelis spredas 3,7 punkto. Bet ar yra prasmė tiesiog atidaryti pardavimo poziciją ir laikyti ją ilgą laiką? Kas, jei šios valiutų poros trendas yra kylantis? Tokiu atveju, pardavimo pozicijos laikyti neapsimokėtų, nes ilgalaikėje mes prarastume pinigus per kainos augimą.

Todėl yra būtina rasti tokią valiutų porą, kurios ne tik spredas būtų teigiamas, bet kartu būtų ir palankus ilgalaikis trendas, kuris geriausiai, kad truktų mėnesius ar metus.

Pažiūrėkime, ar pora EUR/NZD turi ilgalaikį trendą žemyn?

Praktiškai, plika akimi, be jokių indikatorių, matome, kad dieniniame grafike ilgalaikio trendo žemyn nėra, ir atvirkščiai, vyrauja stiprus trendas į viršų, vadinasi ši valiutų pora mums netinka.

Kita valiutų pora, AUD/JPY. Svopas pardavimo pozicijoms -0,95, pirkimo 0,41. Spredas 2,13. Pažiūrėkime, koks trendas vyrauja šioje valiutų poroje.

Šiame grafike matome, kad pora atsispyrė nuo 90.00 zonos palaikymo ir vyrauja padidinta tendencija į viršų. Tai yra iš principo, šią valiutų porą galima būtų rinktis keri treidingui. Pozicija būtų atidaroma pirkimui ir laikoma ilgą laiką – mėnesį, du ar daugiau. Be abejo, toks prekybos būdas yra labai jau pasyvus, grei2iau tinkantis investuotojams bet mano tikslas buvo paaiškinti keri treidingo esmę.

Kodėl trigubas svopas yra skaičiuojamas iš trečiadienio į ketvirtadienį, o ne iš penktadienio į pirmadienį?

Atsižvelgiant į skaitytojų klausimus, pabandysime paaiškinti, kodėl trigubas svopas skaičiuojamas iš trečiadienio į ketvirtadienį, nors logiškai atrodytų, kad turėtų būti skaičiuojamas iš penktadienio į pirmadienį.

Taigi, atidarytų pozicijų perkėlimui yra naudojamas dviejų tipų roloveris TOM/NEXT (tommorow/next):

– perkėlimas iš pirmadienio į antradienį vyksta antradienį 01:00 val., atitinkamai antradienio TOM yra trečiadienis, o NEXT – ketvirtadienis, svopas yra viengubas.

– perkėlimas iš antradienio į trečiadienį vyksta trečiadienį 01:00 val., atitinkamai trečiadienio TOM yra ketvirtadienis, o NEXT – penktadienis, svopas yra viengubas.

– perkėlimas iš trečiadienio į ketvirtadienį vyksta ketvirtadienį 01:00 val., atitinkamai ketvirtadienio TOM yra penktadienis, o NEXT – pirmadienis (šeštadienis ir sekmadienis – nedarbo dienos), svopas yra trigubas.

– perkėlimas iš ketvirtadienio į penktadienį vyksta penktadienio 01:00 val., atitinkamai penktadienio TOM yra pirmadienis, o NEXT – antradienis, svopas yra viengubas.

– perkėlimas iš penktadienio į pirmadienį vyksta pirmadienį 01:00 val., atitinkamai pirmadienio TOM yra antradienis, o NEXT – trečiadienis, svopas yra viengubas.

Ačiū už dėmesį,

Mykolas Kuzminskis