Šis turinys rodomas tik prenumeratoriams
PROP-TRADING ČEMPIONAI
3 SKYRIUS
Robas Hoffmanas
Robas Hoffmanas – 33 kartus tarptautinis treidingo čempionas, gimęs Vokietijoje ir užaugęs šiaurinėje Ilinojaus valstijos dalyje. Nuo 2000-ųjų pradžios jis laimėjo 16 nacionalinių treidingo konkursų JAV ir 17 tarptautinių konkursų Prancūzijoje, Italijoje ir Didžiojoje Britanijoje. Robo susidomėjimas treidingu atsirado netrukus prieš 1987 m. krizę, kai jis suprato, kad galima uždirbti tiek iš rinkos augimo, tiek iš kritimo. Tuo metu jis buvo ribotas „popierine“ prekyba, nes jam buvo tik 16 metų, bet jis žinojo, kad nori tapti treideriu. Jis gimė karininkų ir teisėsaugos pareigūnų šeimoje, todėl struktūra, drausmė ir tvarka visada buvo jo gyvenimo dalis. Šiame skyriuje sužinosite, kaip Robo sistemingumas ir kantrybė suvaidino lemiamą vaidmenį jo prekybos sprendimuose, ypač jo principingame požiūryje į tinkamų prekybos momentų pasirinkimą, netgi kai jis buvo viešai kritikuojamas varžybų metu.
Šiuo metu Robas laikosi griežto režimo: jis keliasi 5 val. ryte, kad prekiautų ir valdytų savo daugybę verslų treidingo srityje. Viena iš jo veiklos sričių – didžiausias pasaulyje internetinis prekybos ir investavimo viršūnių susitikimas Wealth365, taip pat apdovanojimus pelniusi grafikų analizės ir prekybos platforma WealthCharts, sukurta specialiai aktyviems prekiautojams ir investuotojams visame pasaulyje. Atkaklus atsidavimas darbui pabrėžia jo aistrą ne tik prekybai, bet ir verslui, kurį jis sukūrė remdamasis šiuo pomėgiu.
K: Robai, kaip susidomėjote prekyba ir rinkomis?
R: Aš aistringai domėjausi finansų rinkomis dar paauglystėje. 16 metų jau tiksliai žinojau, kad noriu susieti savo gyvenimą su akcijų rinka. Manau, tai atsirado dėl meilės šachmatams, kur reikia numatyti kelis ėjimus į priekį. Aš skaitydavau finansinius leidinius ir žiūrėdavau televiziją. Investor’s Business Daily, Wall Street Journal ir kitose laikraščiuose buvo galima pamatyti įvairių akcijų grafikus. Aš juos studijavau, analizavau dienos reitingus, o po savaitės ar dviejų lygindavau dabartines šių akcijų kotiravimo kainas su savo prognozėmis. Taip pradėjau pastebėti ir analizuoti grafikų modelius.
1987 m. sausio mėn., likus keliems mėnesiams iki biržos kracho, supratau vieną labai svarbų dalyką: rinkos krenta taip pat, kaip ir kyla, ir iš to taip pat galima uždirbti. Tuo metu neturėjau pinigų prekybai, buvau vaikas, prekiaujantis „ant popieriaus“. Tačiau stebėjau, sekiau ir studijavau rinką, ir šis krachas mane išmokė, kad pelną galima gauti ne tik iš akcijų augimo, bet ir iš jų kritimo, atidarydamas trumpas pozicijas, nes krentančios rinkos suteikia daugybę galimybių. Tai tapo pagrindiniu mano ateities prekybos elementu. Tai įgūdis ir pranašumas, kurie patvirtinami vėl ir vėl, kai matau, kaip prekiautojai, orientuoti tik į bulių rinkas, patiria didelių sunkumų ir praranda daug pinigų meškų rinkos sąlygomis.
K: Ar turėjote prekybos mentorių?
R: Ne, mentoriaus neturėjau, esu visiškai savamokslis. Padariau daug klaidų. Net dabar, valdydamas sparčiai augančią kompaniją, kuri specializuojasi grafikų sudaryme ir prekybos strategijų analize, nuolat žiūriu į sienas, kuriose kabo grafikai. Aš taip myliu prekybą, kad įkūriau tarptautinę įmonę, kuri užsiima technine analize ir prekybos metodų kūrimu. Tai mano tikrasis pomėgis nuo pat pradžių. Todėl stengiuosi būti mentoriumi kitiems, kurio man trūko, kai aš tik mokiausi prekybos ir investavimo.
K: Jūs minėjote, kad grafikus pradėjote analizuoti dar 1980-aisiais. Tuo metu informacijos apie rinkas ir grafikus beveik nebuvo, ypač paaugliui, kuris nebuvo profesionalus prekiautojas ir neturėjo finansinių išteklių. Iš kur gaudavote informaciją? Kokius šaltinius skaitydavote? Kaip atnaujindavote savo duomenis?
R: Laikraščiuose! Aš vartydavau daugybę grafikų iš Wall Street Journal ir Investor’s Business Daily, kurdamas savo nuomonę apie rinką be jokių kompiuterių ir programų. Aš žiūrėdavau tik į popierinius grafikus, be jokių papildomų indikatorių. Kai kuriuose iš jų buvo 200 dienų slankusis vidurkis, bet daugiausia tai buvo tiesiog stulpeliai su atidarymo, maksimaliomis, minimaliomis ir uždarymo kainomis. Tai buvo primityvus, bet labai naudingas būdas iš tiesų susikoncentruoti į kainos elgseną ir tendencijų svyravimus.
K: Neturėdamas dienos informacijos, jūs sutelkėte dėmesį į ilgesnius laiko intervalus?
R: Taip, visiškai. Dienos prekybos koncepcija man buvo visiškai nežinoma. Tuo metu aš neturėjau nei technologijų, nei priemonių dirbti tokiu formatu. Aš studijavau tik ilgalaikius grafikus ant popieriaus. Dabar aš esu dienos prekiautojas, bet, tiesą sakant, mano mokymasis tais laikais buvo toks pat naudingas, o gal net geresnis, nei jei būčiau iš karto pradėjęs prekiauti dienos metu. Galų gale, grafikas yra grafikas, kai kalbama apie techninę analizę. Todėl aš paprastai naudoju tas pačias strategijas tiek minutiniame, tiek dienos, savaitės ar mėnesio grafike.
K: Baigęs studijas, pradėjote dirbti teisėsaugos institucijose? Prekiavote ir dirbote tuo pačiu metu? Iš kur gavote pradinį kapitalą prekybai?
R: Taip, aš prekiavau ir dirbau tuo pačiu metu. Tam tikru momentu aš faktiškai dirbau dvi su puse darbo vietų. Mano pagrindinis darbas buvo visą darbo dieną šerifo administracijoje, taip pat viršvalandžiai teisme dėl rimtos kalėjimų perpildymo problemos. Kartais šerifo administracijoje dirbdavau 12 valandų pamainą, nuo 18:00 iki 06:00. Tada trumpai pamiegodavau ir apie 8:00 grįždavau į viršvalandžius teisme. Kai budėjau teisme, turėjau vežti kalinius iš kalėjimo į teisėjų kabinetus, o tada prasidėdavo laukimas. Sėdėdavau valandas ir studijuodavau grafikus. Atsispausdinau šimtus grafikų ir pasiimdavau juos į darbą, vartydamas juos ieškodamas įdomių modelių. Kartais per pertrauką sėdėdavau patruliavimo automobilyje ir studijavau indeksų ir atskirų akcijų grafikus. Skambindavau telefonu, kad gautų aktualias kotiravimo kainas, nes kompiuterio su savimi neturėjau.
K: Kai viduryje 1990-ųjų pradėjote prekiauti, kokia buvo jūsų strategija?
R: Aš užsiiminėjau vadinamuoju mažų orderių vykdymu (IMO). Tuo metu visi aktyvai buvo prekiaujami ketvirtadalio punkto žingsniu. Buvo galima pirkti už bid kainą ir parduoti už offer kainą, sudarant sandorius ketvirtadalio punkto žingsniu skirtingais aktyvais ir uždirbti 250 dolerių už sandorį, prekiaujant 1000 akcijų lotais. Aš analizavau dienos grafikus, bet prekiavau trumpalaikiais sandoriais, stengdamasis atidaryti sandorį sesijos pradžioje ir uždaryti jį iki dienos pabaigos su pelnu.
K: Jei analizavote grafikus po dienos pabaigos ir bandėte prognozuoti kitą dieną vyksiančius pokyčius, ar tai reiškia, kad prekiavote pagal trendą?
R: Taip, tuo metu ieškojau sandorių pagal trendą. Esu trendinės prekybos, o kontrtrendinės prekybos šalininkas.
K: Kaip nusprendėte pereiti prie prekybos visą darbo dieną ir kas privertė jus pajusti, kad esate pasiruošęs palikti pagrindinį darbą?
R: Puikus klausimas. Tam tikru momentu supratau, kad dėl darbo man lieka labai mažai laiko prekybai ir aš esu labai pavargęs. Aš sakau žmonėms, kad jei esate blogos emocinės būklės, fiziškai išsekę, susipykę su sutuoktiniu (ypač dėl finansinių klausimų) arba vartojate stiprius vaistus, tai nėra geriausias laikas prekybai. Aš supratau, kad negaliu priimti teisingų sprendimų, nuolat būdamas fiziškai išsekęs. Buvau įsitikinęs savo sistemomis, bet nuolat ieškojau laisvo laiko prekybai. Galiausiai nusprendžiau tapti visą darbo dieną dirbančiu prekiautoju. Neturėjau finansinės atsargos su tam tikra suma, bet buvau įsitikinęs, kad susitvarkysiu su tuo, kaip ir su daugeliu kitų dalykų savo gyvenime.
Taip pat žinojau, kad prireikus galėsiu susirasti papildomą darbą, pavyzdžiui, dirbti ne visą darbo dieną teisėsaugos institucijoje ar kur nors kitur. Kai pradėjau į tai žiūrėti rimčiau, taip ir padariau. Buvau įsitikinęs, kad man viskas pavyks, nes turėjau daug įgūdžių ir sertifikatų.
Aš visada patariu žmonėms susirasti darbą ne visą arba visą darbo dieną, jei jie turi sąskaitų, kurias reikia apmokėti, jei jie negali rizikuoti pinigais prekiaudami arba pradeda daryti rimtų klaidų tvarkydami savo finansus. Papildomas pajamų šaltinis suteikia didžiulį psichologinį palengvėjimą.
K: Ar pasikeitė jūsų prekyba, kai tapote visą darbo dieną dirbančiu prekiautoju ir pradėjote jai skirti daugiau laiko?
R: Taip. Supratau, kad kuo daugiau laiko turėjau prekybai, tuo daugiau laiko praleisdavau prie monitoriaus ir tuo daugiau klaidų darydavau. Žinau, kad tai skamba paradoksaliai, bet pernelyg ilgas buvimas prie ekrano tapo problema. Supratau, kad nereikia prekiauti kiekvieną minutę. Norėčiau grįžti į tuos laikus su dabartine patirtimi.
Supratau, kad ilgai sėdint prie monitoriaus kyla noras kažką daryti. Nuolat ieškojau kito sandorio, kitos galimybės, bet po kelerių metų ir pasirodžius žiloms garbanoms supratau, kad kuo mažiau sandorių sudarau, tuo geriau. Šiandien mano prekyba yra priešinga tai, ką dariau anksčiau, atsižvelgiant į visą įgytą patirtį ir klaidas. Jei sėdite prie ekrano ir galvojate: „Aš turiu prekiauti, nes tai mano darbas – sėdėti čia ir visą dieną būti rinkoje“, tai kelias į nesėkmę. Negalima prekiauti be galvos, prekiauti ir prekiauti kaip pamišus. Sėkmę atneša lėtas, stabilus ir nuoseklus požiūris, sutelkiant dėmesį į teisingus sandorius reikiamu laiku ir dėl teisingų priežasčių. Didžiausias pelnas, kaip taisyklė, uždirbamas tam tikru laiku. Likusią laiką galima mėgautis gyvenimu, kurti naujas strategijas, automatizuoti sandorių paiešką ir pan.
Idėja, kad reikia nuolat būti rinkoje, nėra teisinga nei man, nei kitiems aktyviems prekiautojams. Aš nekalbu apie tradicines investicijas ar net svingo prekybą, kur galite turėti keletą pozicijų su įvairiais hedžingo variantais ir pan. Šiuo atveju kalbama tik apie prekybą dienos metu.
Viena iš mano strategijų – TPT (Thrust, Pullback, Thrust – „impulsas, korekcija, impulsas“) – buvo sukurta 1990-ųjų pabaigoje, per dotcom burbulą, kai turėjau pakankamai laiko prekiauti technologijų įmonių akcijomis.
Sėdėdamas prie kompiuterio, staiga pamačiau didelę žalią žvakę. Kaina palaipsniui kilo ir kilo. Tuo metu aš pagalvojau, kad tai naujos kilimo tendencijos pradžia, o tada kaina šoktelėjo į viršų. Aš įėjau, nes nenorėjau praleisti progos, bet tada dar nesuvokiau, kad tuo pačiu metu visi kiti prekiautojai taip pat puola tą žalią žvakę. Tada rinka pradėjo smukti, kol nesuveikė mano stop-loss! Tada aš dar nesupratau, kad statistiškai būtent tuo momentu labiausiai tikėtina korekcija keliomis žvakėmis atgal pradinės tendencijos link. Iš pradžių pagalvojau: „To neturėjo įvykti! Na, gerai, tegul bus, priimsiu nuostolį kaip geras karys, juk svarbu laikytis rizikos valdymo“. Bet iškart po to, kai mano sandoris buvo uždarytas su nuostoliu, stebėjau, kaip kaina vėl kyla, bet jau be manęs. Supratau, kad teisingai nustačiau sandorio kryptį ir tendenciją, bet pasirinkau netinkamą laiką įeiti. Pradėjau tyrinėti šį reiškinį, ir taip gimė mano TPT koncepcija. Dabar didžioji dalis mano darbo grindžiama principu „nesivaikyk sandorio, o ieškok taško, kuriame yra didelė tikimybė, kad tendencija tęsis!“
„Mano mąstymas visiškai pasikeitė – iš aukos tapau medžiotoju“.
Kai pradėjau ieškoti signalų pakartotiniam įėjimui, vietoj to, kad aklai persekiočiau kainą, mano mąstymas iš esmės pasikeitė: aš nustojau būti auka ir tapau medžiotoju. Vietoj to, kad būčiau auka – tas, kuris įeina į sandorį esant didelei žaliai žvakei arba po stipraus judėjimo, po kurio suveikia jo stopas, ir toliau stebi, kaip kaina pasisuka ir juda jo link, bet jau be jo – aš pradėjau kitaip žiūrėti į šią situaciją. Jei pastebėdavau žalią žvakę, laukdavau korekcijos ir stebėdavau, kol indikatoriai patvirtins šį judėjimą. Ir tik po to įeidavau į naujos bangos impulsą tendencijos kryptimi.
PERĖJIMAS PRIE PREKYBOS ATEITIES SANDORIAIS DOW IR NE TIK
1990-ųjų pabaigoje, kai atsirado Dow ateities sandoriai, buvau sužavėtas, nes man tapo daug lengviau prekiauti. Man nebereikėjo spausdinti šimtų grafikų ir stebėti kiekvienos įmonės pelno ataskaitų paskelbimo, jų naujienų ir įvykių susijusiose srityse, kurie dažnai prieštaravo mano prognozėms. Kadangi aš ir taip stebėjau Dow indekso judėjimą, kad suprasčiau jo kryptį ir kokį poveikį jis daro mano sandoriams, buvo logiška pradėti analizuoti ir ateities sandorius. Tai leido man atidaryti tiek ilgąsias, tiek trumpąsias pozicijas, nesijaudinant dėl aukščiausiojo kainos kilimo taisyklės (uptick rule). Aš prekiavau Dow ateities sandoriais iki 2008–2009 m., ir tuo laikotarpiu valiutų rinkoje vyko daug įvairių įvykių. Kadangi aš jau dirbau su biržomis, logiškas kitas žingsnis buvo įtraukti euro, svaro ir jenos ateities sandorius į savo prekybos priemonių sąrašą. Maždaug tuo pačiu metu labai populiarus tapo Russell indeksas. Jo vertė buvo 10 dolerių už tick’ą, ir jis kito taip pat hiperboliškai, kaip ir jo šiuolaikinis standartas – Nasdaq indeksas. Be to, aš prekiavau aukso ir naftos ateities sandoriais.
K: Jūs išplėtėte savo prekybos priemonių sąrašą. Kaip jums pavyksta jas stebėti?
R: Aš įkūriau technologijų įmonę, kuri dabar vadinasi WealthCharts. Pirmiausia ją įkūriau sau, kaip profesionaliam prekiautojui. Aš suprogramavau savo strategiją, ir dabar ši sistema automatiškai siunčia man signalus ir skenuoja rinką. Tada ji siunčia man pranešimus elektroniniu paštu, SMS ir rodo iškylančius pranešimus ekrane. Šie trys skirtingi ryšio kanalai man praneša: „Ei, rinkoje dabar yra viena iš tų idėjų, kurios tau patinka“. Taigi dabar man nereikia visą dieną sėdėti prie monitoriaus.
K: Tai reiškia, kad jūsų sukurta technologija leido jums išplėsti priemonių spektrą?
R: Būtent taip. Technologijos padėjo man diversifikuoti rinkas, kurias stebiu, bet, žinoma, turiu ir mėgstamų prekybos priemonių. Man labai patinka dienos prekyba Nasdaq ateities sandoriais dėl jų volatilumo, kainų pokyčių, kainų diapazono ir to, kaip greitai galima gauti pelną. Tai tikrai atveria daug galimybių. Man patinka šis judėjimas: bum, bum, bum, korekcija ir vėl tęsiasi! Bum, bum, bum, korekcija ir vėl tęsiasi! Daugeliui žmonių tai pernelyg įtempta – jie sakys: „Ne, ne, man tai per daug, man širdis iššoka iš krūtinės, man reikia kažko ramesnio“, – kiekvienas turi savo pageidavimus, ir kiekvienam rinka siūlo kažką įdomaus! Aš asmeniškai mėgaujuosi tokiais judėjimais. Be to, esu labai užimtas. Turiu du nuostabius vaikus – 8 ir 10 metų, jie labai aktyvūs mokykloje ir užklasinėje veikloje. Mano žmona Sara ir aš taip pat dalyvaujame labdaros renginiuose ir organizacijose. Aš vadovauju kelioms tarptautinėms įmonėms, todėl, būdamas generalinis direktorius, tėvas ir vyras, turiu daug „privalomų“ užduočių. Todėl man reikia, kad sandorių paieškos procesas būtų automatizuotas ir sistemingas. Supratau, kad sėdėti visą dieną prie ekrano ir laukti tinkamo momento yra tiesiog nesveika. Dirbant tokiu būdu, smegenys pradeda raginti imtis veiksmų, net jei rinka neteikia gerų galimybių. Anksčiau aš pastebėjau, kad tiesiog atidarydavau sandorius, kad būčiau informuotas apie tai, kas vyksta rinkoje. Dabar, dėka automatinės sandorių paieškos, sistema pati juos suranda ir praneša man apie tai. Taip galiu derinti prekybą su kitais svarbiais gyvenimo aspektais. Tai ir yra pagrindinis technologijų privalumas: jos atlieka visą sudėtingą darbą už mane, o aš galiu skirti dėmesį kitiems svarbiems dalykams. Žinau, kad daugelis žmonių taip pat turi labai įtemptą gyvenimą: jie bando kurti savo verslą, turi šeimas – ir techniniai sprendimai gali žymiai pagerinti jų prekybą. Aš tvirtai tuo tikiu.
K: Jūsų sistema nuskaito rinką ieškodama prekybos idėjų. Priimate visus signalus ar turite tam tikrus atrankos kriterijus? Ar šiame procese yra vietos diskreciniams sprendimams?
R: Aš vis dar esu prekiautojas, kuris sprendimus priima diskretiškai. Man patinka automatizavimas, man patinka algoritminė prekyba, bet kol man neatsitiko „Garry Kasparovo fenomenas“, kai mašina mane nuolat nugalės, aš sandorius sudarysiu rankiniu būdu. (Pastaba: 1997 m. kompiuteris IBM Deep Blue nugalėjo Garry Kasparovą, pasaulio šachmatų čempioną. Robas Hoffmanas kol kas nepralaimi mašinoms varžybose.)
Aš laikausi tradicinio požiūrio ir mėgaujuosi rankine prekyba. Tai panašu į piloto darbą: iš esmės lėktuvą valdo kompiuteris, bet pilotas visada pasirengęs perimti valdymą į savo rankas. Aš labai aistringai domiuosi rinkomis. Mano žmona Sara dažnai juokais fotografuoja mane, kai aš žiūriu mobiliojoje WealthCharts versijoje net mūsų vaikų mokyklos renginiuose, labdaros akcijose ar susitikimuose su draugais. Esu finansų rinkų gerbėjas. Nepaisant to, kad automatizavimas padeda rasti prekybos galimybes, aš vis dar turiu tą aistrą ir vis tiek labai atidžiai stebiu rinkas.
Man patinka savarankiškai vykdyti sandorius realiuoju laiku. Aš net dalyvavau varžybose prieš prekybos botus. Turiu puikių vaizdo įrašų ir nuotraukų, kuriuose matyti, kaip botai atidaro seriją sėkmingų sandorių – vieną po kito, visi jie žali, bet aš vis tiek laimėjau prieš juos! Aš sėdėjau ir kantriai laukiau progos sudaryti keletą tikslių sandorių, o tada tiesiog įėjau į rinką.
K: Kiek laiko paprastai laikote savo sandorius?
R: Atsižvelgiant į visus geopolitinius rizikos veiksnius, sandoriai gali tiesiog „sprogti“ per naktį. Tapau daug atsargesnis atvirose pozicijose be apsaugos. Noriu miegoti ramiai, todėl labiau koncentruojuosi į dienos prekybą. Jei užsiimu svingo prekyba, tai mieliau prekiauju opcionais, kur mano rizika yra ribota, o ne neribota. Visada noriu žinoti, kiek pelningi yra mano sandoriai įvairiais etapais. Paprastai dienos pozicijas laikau nuo kelių minučių iki kelių valandų. Mano tikslas – uždaryti visas sandorius dėl akcijų indeksų ateities sandorių iki dienos pabaigos, kad per naktį nebūtų perkeltos pozicijos su dideliu kredito svertu. Jei vis dėlto planuoju poziciją laikyti ilgesnį laikotarpį, tai darau naudodamas iš anksto žinomo rizikos lygio opcionus. Tokios sandoriai gali trukti nuo kelių dienų iki kelių savaičių, priklausomai nuo tikslo.
K: Ar yra tam tikras paros laikas, kai prekyba korekcijose yra efektyvesnė?
R: Taip, dienos prekybai tai yra pirmosios valandos po rinkos atidarymo. Nors, tiesą sakant, tokios galimybės atsiranda visą dieną, aš labiau koncentruojuosi į rytines valandas, nes stipriausi judėjimai dažniausiai vyksta nuo 8:30 rytų laiku (kai prieš atidarant JAV rinkai paskelbiamos naujienos) iki vidurdienio. Manau, kad antroje dienos pusėje rinka praranda dalį savo energijos judėjimo greičio atžvilgiu. Išimtis yra svarbių naujienų paskelbimo momentai arba kai rinkoje pastebimas padidėjęs netikėtų įvykių („juodųjų gulbių“) rizika. Tokiais laikotarpiais rinkos po pietų gali būti labai aktyvios, ir tada galima naudoti tas pačias strategijas. Panaši situacija stebima ir Europos sesijoje: po rinkos atidarymo įvyksta aktyvumo banga, kuri trunka keletą valandų, po to ji nuslūgsta per pietų pertrauką, o po 08:30 rytų laiku, kai pasirodo rytinės naujienos JAV, rinka vėl atgyja ir išlieka aktyvi maždaug iki vidurdienio. Svingo sandoriai mažiau priklauso nuo paros laiko, nes jie prekiaujami opcionais su iš anksto nustatytu rizikos lygiu, o pozicijos atidaromos prekybos signalų atsiradimo momentu. Tačiau ataskaitų apie pajamas skelbimo laikotarpiais stengiuosi vengti svingo sandorių.
K: Koks yra jūsų mėgstamiausias laiko intervalas?
R: Aš stengiuosi rasti sinchroniškumą tarp dienos, valandos, penkių minučių ir minučių grafikų. Pavyzdžiui, jei matau neatitikimą tarp valandos ir dienos grafiko, tai vadinu „mama ir tėtis barasi“. Tai du svarbūs laiko intervalai, ir jei vienas rodo augimą, o kitas – kritimą, tai dienos vidaus rinka greičiausiai bus labai volatili ir kintanti. Tačiau savo sprendimus paprastai priimu remdamasis vienos ar dviejų minučių grafiku. Aš neieškau ilgų judėjimų. Nesiekiu atidaryti sandorio ir laikyti jo valandas, nes, statistiniu požiūriu, tai neveikia.
K: Kaip atidarote savo sandorius? Naudojate vienkartinį įėjimą ir vienkartinį išėjimą ar prisidedate prie atidarytų pozicijų ir jas uždarote etapais?
R: Galbūt tai skambės ginčytinai, bet aš priėjau prie išvados, kad papildymas pelningų pozicijų atrodo gerai teorijoje, bet praktikoje daugeliui prekiautojų tai sukelia problemų. Jie nesugeba to padaryti. Problema ta, kad papildymas pelningoms pozicijoms iš esmės yra piramidinis. Tarkime, sandoris vyksta jūsų naudai, jūs pridedate 3 kontraktus, tada dar 10, nes jums atrodo, kad viskas veikia puikiai. Ir staiga paaiškėja, kad jūsų maksimali apkrova sutampa su tuo momentu, kai, statistikos požiūriu, labiausiai tikėtinas apsisukimas. Realioje prekyboje aš dažnai stebėjau, kaip prekiautojai bando padidinti pelningų sandorių pozicijų dydį, bet kuo ilgiau sandoris lieka atviras, tuo didesnė apsisukimo tikimybė. Tie, kurie uždirba sandorio pradžioje, dažnai praranda didelę dalį pelno, nes įeina į rinką su per didele pozicija vėlesniuose tendencijos etapuose, o tada rinkos pasikeičia ir eina prieš juos. Todėl man tokia strategija neveikia. Didinti pozicijos dydį artėjant trendo pabaigai, mano nuomone, yra nelogiška, remiantis tuo, ką mačiau aktyvių prekiautojų bendruomenėje. Kalbant apie sandorio uždarymą, aš paprastai uždarau visą poziciją iš karto arba fiksuoju dalį pelno ir palieku dalį pozicijos rinkoje, priklausomai nuo mano pasitikėjimo lygio ir kainos artumo prie reikšmingų atsparumo lygių.
Aš ieškau labai specifinių įėjimo taškų, pavyzdžiui, korekcijų ir trendo atsinaujinimo. Laikui bėgant supratau, kad neverta prekiauti kiekvieną minutę ir kiekvieną dieną. Stengiuosi koncentruotis tik į sandorius, kurių sėkmės tikimybė yra labai didelė. Man nepatinka, kai sandorio sėkmės tikimybė yra mažesnė nei 90 %. Aš ieškau aplinkybių, kurios gali žymiai padidinti mano sėkmės tikimybę.
Tokio pobūdžio modeliai nesiformuoja kiekvieną dieną, savaitę ar mėnesį vienam instrumentui dėl skirtingų signalų skirtinguose laiko intervaluose, kurie prieštarauja vieni kitiems. Skirtingi laiko intervalai gali pateikti prieštaringus duomenis. Pavyzdžiui, penkių minučių grafike kaina kyla, valandiniame – krinta, o dienos – vėl kyla. Tokia situacija rodo didelę apyvartos riziką, o tai reiškia, kad sandoris neatitinka mano 90 % standarto. Ta pati logika taikoma ir svingo prekybai: aš žiūriu į signalus dienos, savaitės ir mėnesio grafikuose. Kuo labiau sutampa signalai skirtinguose laiko intervaluose, tuo didesnė judėjimo tęsimosi tikimybė ir sandorio sėkmės tikimybė.
K: Jūs laimėjote 33 treidingo konkursus. Galite papasakoti, kaip jie vyksta?
R: Kai kurie konkursai, ypač tarptautiniai, gali būti labai įtempti. Pirmą kartą į didelį tarptautinį konkursą Paryžiuje buvau pakviestas 2012 m. Prieš tai laimėjau keletą konkursų JAV, todėl gavau kvietimą į Prancūziją. Pačioje konkurso pradžioje mano reitingas buvo 15 iš 16, nes amerikiečiai paprastai nelaimėdavo tokių turnyrų. Dalyviai atstovauja savo šalims, priešais juos stovi vėliavos, konkurencija labai didelė, ir kiekvienas nori laimėti.
Be to, varžybos vyksta griežtai reguliuojamoje aplinkoje. Prekiaujate realiais pinigais, visi sandoriai sudaromi realioje sąskaitoje, o visos sąskaitos yra griežtai tikrinamos. Už nugaros stovi teisėjai, kurie stebi jūsų prekybą. Kiekvieną kartą, kai atidarau sandorį, jie prieina ir užfiksuoja jį lentoje. Daugelis kalbėjo prancūzų, italų arba skurdžia anglų kalba, todėl buvo nelengva jiems paaiškinti, ką aš padariau. Pavyzdžiui: „Ne, ne, aš atidariau trumpą poziciją, o ne ilgą“ arba „Taip, tai buvo pagal S&P“. Sunku paaiškinti savo sandorį ir parodyti jį jiems ekrane patvirtinimui, bet labiausiai norisi grįžti prie prekybos. Be to, priešais tave sėdi šimtai žmonių, kurie klausia: „Ką tu darai?“, „Kokia tavo strategija?“, „Kuo tu prekiauji?“, „Kodėl pasirinkai būtent šį aktyvą?“ Visi kalba skirtingomis kalbomis, todėl didžiąją laiko dalį aš nesupratau, kas vyksta, kol nebuvo paskelbti dabartiniai reitingai: „Toks ir toks dalyvis yra pirmas, toks ir toks – antras“. Tai sukelia tikrą chaosą ir dezorientuoja, todėl aš tiesiog sutelkiu dėmesį į grafikus. Spaudimas yra labai didelis. Daugeliu atvejų buvau vienintelis JAV atstovas, todėl jaučiau pareigą pasirodyti garbingai, paaiškinti auditorijai savo veiksmus ir patekti į kitą etapą, jei pavyks.
Mane net keletą kartų viešai išjuokė. Kai kuriose varžybose rezultatai skelbiami realiuoju laiku: „Toks ir toks prekiautojas uždirbo tiek ir tiek“, „Šis dalyvis prarado tiek“, o tada – „Robas Hoffmanas taip ir neatidarė pozicijos“. Tada vėl: „Toks ir toks prekiautojas atidarė sandorį, ir toks ir toks taip pat rinkoje… Robas Hoffmanas vis dar be pozicijos“. Ir publika pradėdavo šypsotis.
Įsivaizduokite spaudimą: aplink sėdi prekiautojai, jų robotai sudaro sandorį po sandorio, o aš tiesiog laukiu. Man teko aiškinti auditorijai, kad aš neįeinu į rinką be aiškaus signalo ir laukiu tinkamo setapo. Ir tada staiga pasigirsta: „Hoffmanas išeina į pirmąją vietą!“ Ir niekas daugiau nesijuokia.
Laukti tinkamo sandorio tinkamu laiku dėl tinkamų priežasčių – tai svarbiausia. Aš įsitikinau tuo daug kartų per daugelį metų varžybų. Aš laukiu, laukiu, laukiu, o kiti sudaro daugybę sandorių. Kai kurie algoritmai buvo įspūdingi: jie uždirbdavo nedidelį pelną iš kiekvieno sandorio, o jų pelningumo kreivė kilo tiesiai į viršų.
Aš sudariau vieną sandorį ir staiga atsidūriau reitingo viršūnėje. Tada atidarydavau dar vieną, tada dar vieną ir gaudavau pelną santykiu du prie vieno. Kiti prekiautojai nuolat įeidavo į sandorius ir iš jų išeidavo, o aš laimėdavau, laukdamas tinkamo sandorio, nepaisydamas nieko. Manau, kad tai ir yra mano sėkmės paslaptis. Man buvo visiškai nesvarbu, ar iš manęs juokiasi, ar aplink vyksta kokie nors dėmesį atitraukiantys įvykiai. Aš atstovavau savo šalį kaip individualus dalyvis ir dariau viską, kas įmanoma, kad sudaryčiau teisingus sandorius.
Taip, aš prekiauju taip pat, kaip ir realiame gyvenime, kiek tai įmanoma, todėl varžybų metu esu toks pat kantrus. Aš sutelkiu dėmesį į trendo atsinaujinimą (TPT strategiją). Laukiu tinkamo sandorio tinkamu momentu dėl tinkamų priežasčių ir nepriimu jokių pakaitalų. Vos pradėjęs eiti į kompromisus, sutinki su žymiai mažesne sėkmės tikimybe, o tai reiškia, kad tavo nesėkmių lygis bus aukštesnis. Toliau pradėsi abejoti savimi. Jūsų stop loss valdymas taps nekontroliuojamas. Jūsų rizikos valdymas taip pat bus sutrikdytas, ir viskas greitai pakryps ne ta linkme. Todėl, jei norite pasiekti geriausių rezultatų, laikykitės geriausių sandorių.
K: Ar visų pradinis kapitalas yra vienodas? Ar prekiavote didesnėmis sumomis nei įprastai, kad laimėtumėte konkursą?
R: Pavyzdžiui, Prancūzijos varžybose visi pradeda nuo 50 000 eurų, ir yra pozicijų dydžio apribojimai, nes daugumai instrumentų yra nustatytos aiškios taisyklės dėl maržos reikalavimų per dieną ir per naktį. Taigi tai nėra tas atvejis, kai galima tiesiog pastatyti viską ir galiausiai laimėti didelį prizą, sudarius tik vieną didelį sandorį. Visi gali prekiauti tik neviršydami tam tikrų limitų.
K: Koks buvo jūsų geriausias sandoris per visą laiką?
R: Turėjau įspūdingų pelnų, bet, sąžiningai sakant, svarbu ne vienas geriausias sandoris, o sėkmingų sandorių serija. Prekyboje svarbus nuoseklumas dieną po dienos, o ne vienas didelis pelningas sandoris. Visi sutelkia dėmesį į vieną didelį pelningą sandorį, kad galėtų pasigirti, bet likusį laiką jie tiesiog neturi kuo pasigirti. Būtent todėl aš orientuojuosi į nuoseklumą – tai daug svarbiau nei vienas sėkmingas sandoris. Žinoma, turėjau puikių didelių sandorių, bet, jei atvirai, turėjau ir rimtų nuostolių. Vienas iš jų įvyko daugiau nei prieš 13 metų, ir būtent šis didelis nuostolis mane iš tikrųjų suformavo kaip prekiautoją.
Turėjau neįtikėtiną pelningų sandorių seriją: maždaug 18 mėnesių iš eilės dienos praėjo su 1 000, 2 000, 5 000 ir net daugiau nei 10 000 dolerių pelnu. Buvau puikioje formoje, bet tapau vis mažiau atsargus. Tuomet dar nesuvokiau, kad taip mažinu savo sandorių sėkmės tikimybę, ir vieną rytą pabudau ir pradėjau prekiauti prieš savo indikatorius. Man atsirado Supermeno kompleksas: jaučiausi nepažeidžiamas, maniau, kad negaliu klysti. Buvau pliuse, bet mano indikatoriai rodė nuosmukį. Mano minutės grafikas taip pat rodė kritimą. Penkių minučių grafikas taip pat. Valandinis grafikas buvo raudonoje zonoje. Dienos grafikas taip pat buvo raudonoje zonoje. Viskas rodė kritimą. Ir žinote, ką aš padariau? Aš įėjau į ilgą poziciją. O tada pasirodė naujiena su Bernanke (buvęs JAV Federalinės rezervų sistemos pirmininkas). Turėjau didelę poziciją, o rinka krito šimtais punktų – tai buvo didžiausias nuostolis per visą mano prekybos istoriją. Nuėjau pas žmoną, papasakojau jai, kas atsitiko; man nutiko savotiškas Viktoro Niederhofferio fenomenas, tarsi tai būtų buvusi dar viena diena biure. Ji pasakė: „Grįžk į darbą. Rytoj tau pavyks geriau.“ Kitą dieną grįžau, parodžiau visiems savo klaidas ir vėl atsistojau ant teisingo kelio. (Pastaba: savo knygos „Biržos spekulianto universitetai“ pabaigoje Viktoras Niederhofferis aptaria „dar viena diena biure“ koncepciją kaip gyvenimo ir prekybos pakilimų ir nuosmukių metaforą. Niederhoffer apmąsto iš savo patirties išmoktus pamokų, pabrėžia pastovumo, nuolatinio mokymosi ir sėkmių bei nesėkmių priėmimo kaip neatskiriamos savo kelio dalies svarbą. Jis pabrėžia, kad kiekviena diena, nesvarbu, ar ji būtų kupina triumfų, ar nesėkmių, prisideda prie žmogaus kaip spekulianto ir kaip asmenybės augimo ir ugdymo.
Mano atveju aš tiesiog vieną dieną pabudau ir įpuoliau į Supermeno kompleksą. Turėjau veiksmingą sistemą ir veiksmingą strategiją, bet pasidaviau arogancijai, pasitikėjimui savimi, maniau, kad esu Supermenas ir kad man niekas negali sutrukdyti. Tačiau turėjau pagrindą, į kurį galėjau grįžti – ilgą laiką išugdytą stabilumą. Viskas, ką man beliko padaryti, buvo grįžti prie teisingų veiksmų.
Po 13 metų laimėjau 33 prekybos konkursus, turėjau geriausius prekybos metus savo istorijoje (pagal praėjusių metų rezultatus) ir kiekvieną dieną dirbu, kad laikytųsi savo taisyklių ir nepatektų į „Supermeno“ ar „Stebuklingos moters“ spąstus.
K: Ar rekomenduotumėte naujokams demo prekybą?
R: Taip, prekybos mechanizmams išmokti. Problema ta, kad dauguma žmonių demo prekybos nelaiko prekyba tikrais pinigais. Nuostabu, kokių absurdiškų dalykų mes darome, kai prekiaujame „ant popieriaus“. Mes daug daugiau rizikuojame, atidarome pernelyg dideles pozicijas, kurios atneša didžiulį pelną, į tai nežiūrime pernelyg rimtai, nefiksuojame nuostolių ir nepatiriame tokių pačių emocijų dėl nuostolių, nes tai tik virtualūs pinigai. Žmonės dažnai leidžia popieriniams nuostoliams augti daug ilgiau nei nuostoliams realiose sąskaitose. O kartais, jei rinka pasikeičia, nuostolis virsta pelnu, ir jei tai atsitinka, jie pripranta ilgai laikyti nuostolingas pozicijas, tikėdamiesi atsigavimo. Tai gali išaugti į rimtą problemą, jei realioje prekyboje negalite sau leisti tokių nuostolių, ypač jei šie pinigai jums reikalingi, pavyzdžiui, sąskaitoms apmokėti. Galiausiai susiformuoja žalingi įpročiai: kai esate nuostolyje, jūs toliau laikotės pozicijos tikėdamiesi, kad kaina pasikeis. Be to, kaip demo prekyba padės jums įveikti baimę sudaryti sandorį? Prekyba realiais pinigais yra visiškai kitokia patirtis.
Vertinkite demo prekybą kaip atgalinį testavimą. Jūs nepatiriate tikrų godumo ir baimės emocijų, kurios daro įtaką sprendimų priėmimui, bet tuo pačiu galite išbandyti savo idėjas realiomis rinkos sąlygomis, o ne tik analizuoti istorinius grafikus ir galvoti: „Oho, čia galėčiau uždirbti tiek ir tiek“. Prekyboje naudojama daugybė įvairių mechanizmų, o demo prekyba yra puikus būdas juos išbandyti praktikoje. Be atgalinio testavimo, į savo platformą WealthCharts įdiegiau prekybos simuliatorių, demo prekybos režimą ir grafikų atkūrimo funkciją, kad padėčiau aktyviems prekiautojams ir investuotojams. Aš asmeniškai naudoju prekybos simuliatorių, kad palaikytumėte savo įgūdžius ir treniruotumėtės prieš kasmetines varžybas, imituodamas jų intensyvumą.
K: Jūs mums suteikėte tiek daug vertingos informacijos. Ar galėtumėte duoti vieną pagrindinį patarimą tiems, kurie nori tapti profesionaliais prekiautojais?
R: Būkite šiek tiek nuolankūs. Rinka visada teisi, o klysti gali tik mūsų nuomonės apie ją, todėl reikia būti kantriems. Žinau, kad tai jau sakiau daug kartų, bet negaliu nepasikartoti: kitas puikus sandoris visada laukia. Taigi, būkite kantrūs ir laukite jo, ir nuolankiai pripažinkite, kad rinka visada teisi. Mąstykite kaip medžiotojas, o ne kaip auka. Rinką reikia gerbti, bet nebijoti.
Daugelis, tikriausiai, patyrė tą patį, ką aš per savo 18 mėnesių pelningų sandorių seriją – nepažeidžiamumo jausmą. Bet tada aš pabudau ir praradau didelę sumą, nes neparodžiau nei nuolankumo, nei kantrybės, ir rinka greitai mane pastatė į vietą.
Raskite gerą strategiją. Pavyzdžiui, trendo atsinaujinimo koncepcija (TPT) puikiai veikia, nes naudoja plačiai paplitusią psichologinę schemą: žmonės dažnai įeina į rinką netinkamu laiku ir yra išstumiami iš jos tiesiai prieš prasidedant stipriam judėjimui.
Jei esate nekantrus, būsite tas prekiautojas, kuris gauna nedidelį pelną, tada jį praranda, vėl gauna nedidelį pelną ir vėl jį praranda – ir taip be galo. Jūs sudarysite sandorius, kurių sėkmės tikimybė bus didelė, tačiau kartu su jais bus ir mažiau kokybiškų sandorių, ir jūs niekada nepasieksite nuoseklumo dėl kantrybės stokos.
Tiesiog prisiminkite: laukite tinkamo sandorio tinkamu momentu ir dėl tinkamų priežasčių.
ROB PATARIMAI PREKYBAI
1. Sekite paskui trendą, kol pamatysite apsisukimą.
Viena iš vertingiausių pamokų, kurias išmoko Robas, yra būtinybė sekti trendą iki akivaizdaus apsisukimo. Jau ankstyvuoju etapu jis suprato, kad judėjimas tendencijos kryptimi, o ne prieš ją, žymiai padidina sėkmės tikimybę. Likite tendencijoje, kol nepamatysite apsisukimo požymių, ir tik tada išeikite. Nebandykite prekiauti prieš trendą. Šis požiūris susijęs ne tik su strategija, bet ir su gilia pagarba rinkos krypčiai.
2. Atidarykite sandorį reikiamu laiku ir dėl teisingų priežasčių.
Robas pabrėžia, kad pagrindiniai veiksniai yra kantrybė ir laukimas idealios situacijos, kai sutampa visos sąlygos. Šis principas giliai įsišaknijo jo patirtyje, suformavo drausmę, užgrūdintą treidingo varžybose ir ištobulintą per ilgus darbo rinkoje metus. Prekiaudamas realioje rinkoje, jis suprato, kad skuboti sandoriai retai duoda gerų rezultatų. Robas laukia momento, kai visi veiksniai susidėlioja jo naudai, kad galėtų įeiti į rinką ne pagal savo norą, o pagal aiškų planą.
3. Nepirkite pramušimo metu – palaukite korekcijos, kad gautumėte geresnį rizikos ir pelno santykį.
Šiame skyriuje Robas dalijasi savo TPT strategija, kuri numato atrankesnį požiūrį į sandorių atidarymą. Jis pastebėjo, kad įėjimas į rinką iškart po pramušimo dažnai veda prie korekcijos, kuris gali per anksti aktyvuoti sandorio stop-loss. Patikimesnis būdas įeiti į rinką yra palaukti pirminio impulso (stipraus kainos judėjimo), tada korekcijos ir dar vieno impulso. Toks požiūris suteikia geresnį rizikos ir pelno santykį, nes įėjimas vyksta taškuose, kur yra didesnė judėjimo tęsimosi tikimybė.
(bus daugiau)
Išversta specialiai portalui Spekuliantas.com