Sveiki, mielieji skaitytojai!
2016 m. birželio 23 d. įvyko referendumas dėl D. Britanijos išstojimo iš Europos Sąjungos, kuriame buvo nuspręsta, kad D. Britanija išeis iš ES sudėties, ir bus padėtas taškas ilgame ginče dėl Jungtinės Karalystės vietos ES.
Netikėti britų referendumo rezultatai tuomet sukėlė tikrą audrą finansų pasaulyje. Svaro kursas santykyje su doleriu per porą valandų smuko apie 10%, ir angliška valiuta pagal 2016 m. rezultatus tapo pati “pažeidžiamiausia” mažorine valiuta. Brokeriams teko staigiai pakelti maržinius reikalavimus, o anomalaus volatilumo periodas rinkoje tęsėsi ne vieną savaitę.
Šiai dienai situacija kiek aprimo, bet Brexit, kaip ir anksčiau, lieka vienu iš svarbiausių klausimų Forex naujienų srautuose. Kaip prognozuoti ir kokias optimalias taktikas taikyti svaro prekyboje, tai aktualūs klausimai šiandien. Apie tai šiame straipsnyje ir pakalbėsime.
Brexit ir “sandoris”
Britanijos išėjimas iš Europos Sąjungos – klausimas praktiškai išspręstas. Galimybė “peržaisti referendumą” teoriškai išlieka, bet tokia tikimybė yra labai maža – per daug didelė rizika Britanijos vyriausybei. Todėl dabar viskas susiveda į klausimą, kaip būtent baigsis Brexit. Scenarijai yra du: minkštas, taip vadinamo “Brexit sandorio” rėmuose, ir kietas – nutraukus egzistuojančias sutartis ir santykius, kuriuos tektų pradėti rengti “nuo balto lapo”.
“Sandoris” numato, kad iš ekonomikos pusės “žaidimo taisyklės” nesikeičia. D. Britanija ir ES, kaip ir anksčiau, išliks “muitų sąjungoje”, neįves muitų importo prekėms ir išsaugos pilną ir abipusį priėjimą prie kapitalo. Vienok Europos Sąjunga primygtinai reikalauja, kad Anglijos vyriausybė išsaugotų visas ES piliečių teises D. Britanijos teritorijoje, taip pat minimalizuotų numatomus imigrantų apribojimus (kas iš esmės prieštarauja pradinei Brexit idėjai), o taip pat ES užima labai kietą poziciją dėl Šiaurinės Airijos statuso ES sąjungoje. Dėl šių klausimų Britanijos parlamentas kartas po karto žlugdo balsavimus dėl šių ES sąlygų priėmimo.
Teoriškai, jeigu iki “deadlaino” (šiam momentui – iki spalio 31 d.) “sandoris” neįvyks, tai Brexit gali vykti pagal “kietą” scenarijų. Tarp ES ir Britanijos atsiras pilnavertė muitinė ir pilnavertė pasienio apsauga, o visi susitarimai dėl kapitalo judėjimo ir prekių bus nutraukti, – Britanija nustos būti Europos finansiniu centru. Abi pusės jau dabar ruošia sprendimų paketus “kietam” scenarijui, bet tuo pačiu, “deadlainas” buvo ne kartą nukeltas – visi tikisi, kad susitarimas vis tik bus pasiektas.
Rinka “pavargo”
Svaro kritimas, kai buvo paskelbti referendumo rezultatai, buvo staigus ir labai reikšmingas. Santykyje su doleriu jis nukrito nuo 1.50 iki 1.37 viso labo per dvi valandas. Nė viena iš mažorinių valiutų Forex rinkos istorijoje nerodė tokio blogo dviejų valandų grafiko. Santykyje su euru kritimas sudarė 7%. Smuko ir kai kurios minorinės valiutos, pavyzdžiui, Afrikos randas, ir stambūs biržų indeksai, įskaitant Dow Jones (-2,5% per pusvalandį) ir FTSE 100 (-5% per dvi dienas). Panika biržos rinkose bendrai atnešė daugiau 2-jų trilijonų dolerių nuostolio.
Tačiau po to prasidėjo atsistatymo periodas. Biržos indeksai grįžo link “iki breksitinių” reikšmių jau po poros savaičių, o svaras šiai dienai atmušė pusę nuosmukio po kritimo santykyje su doleriu. Pora EURGBP dabar juda ties “po breksitiniais” minimumais.
Dabartinės reakcijos į naujienas dėl Brexit jau gerokai silpnesnės nei pirminės po referendumo rezultatų paskelbimo. Balsavimai britų ir Europos parlamentuose, “sandorio” anonsavimai, dažni “deadline” perkelinėjimai – visa tai sukelia volatilumo šuolius rinkoje, bet iš esmės svaro valiutoje svyravimai vos pasiekia 1 procentą. Rinka ganėtinai pavargo nuo Brexit ir laukia galutinių ir esminių sprendimų, o ne eilinių tarpinių.
Tačiau, dėl svaro prognozavimo sudėtingumo, kai pasirodo eilinės nauienos dėl Brexit, gera idėja bus išeiti iš rinkos ir sugrįžti tik po stabilaus trendo susiformavimo.
Tikėtini valiutų porų judėjimai, susiję su Brexit
Tolimesnės svaro perspektyvos labai priklauso nuo tolimesnių Europos ir Anglijos politikų. Jau sklinda nemažai kalbų, kad net ir spalio 31 d. terminas nebus galutinis ir “deadlainas” pas bus nukeltas dar tolimesniam laikui, galbūt, net porai metų…
Jeigu politikams susitarti pavyktų, verta būtų tikėtis svaro ir euro sustiprėjimo santykyje su doleriu. Galbūt, ir svaro “ralio” euro atžvilgiu – tas buvo matyti, kai išeidavo pozityvios naujienos dėl “sandorio”, nors ir nedaug, bet svaras sustiprėdavo. Ir net neutralios naujienos turėjo panašų efektą.
Nuo 2019 metų pora GBPUSD, nors ir demonstruoja labai “pjūklišką” judėjimą (kas itin erzina treiderius), išlaiko bulių trendą (D1 grafike).
Dabar pora GBPUSD konsoliduojasi ties 200 dienų slankiuoju vidurkiu, didžiąją laiko dalį būdama aukščiau jo, kas taip pat rodo, kad buliai bando išlaikyti iniciatyvą.
Tuo atveju, jeigu vis tik įvyktų “skyrybos su skandalu”, tai svaras, be abejo, vėl smuks. Vertėtų taip pat laukti ir naujos panikos fondų biržose, su visomis iš to sekančiomis pasekmėmis pasaulinėje ekonomikoje. Beje, pora EURUSD taip pat staigiai smuktų žemyn – juk Europa praras savo pagrindinį finansų centrą Londoną, o taip pat svarbią jungtį kapitalo judėjimui tarp Europos ir Amerikos.
Be to, prie svaro kritimo gali prisidėti ir Terezos May vyriausybės tolimesni derybų “buksavimai” dėl Brexit. Ši vyriausybė jau patyrė keletą fiasko parlamente, tačiau per stebuklą sugebėjo išlikti valdžioje. Vieną sykį “derybininkų komandą” jau teko keisti kartu su užsienio reikalų ministru, kas sukelė Britanijos valiutos smukimą. Todėl tokio scenarijaus pasikartojimo arba viso kabineto atsistatydinimo taip pat nereikėtų atmesti.
Pabaigai
Silpnoki Europos ekonomikos rodikliai ir kitos problemos nors ir išlaiko bendrą Europos stabilumą, tačiau ES padėtis yra ryškiai prastesnė, nei Jungtinės Karalystės. Faktiškai, nuo gero “ralio” eurui, svarą sulaiko tik Brexit ir su tuo susijusi Anglijos banko monetarinė politika, kuri kryptingai sulaiko svarą. Todėl “minkštojo” Brexit atveju šie sulaikymo faktoriai nustos veikti, ir situacija grįš į “iki breksitinę”, kai euras lėtai, bet užtikrintai pigo prieš svarą.
Rezultate, abu Brexit scenarijai sugebės sukelti Europos valiutos kritimą.
Pagarbiai, Mykolas Kuzminskis