Ketvirtadienis, 20 sausio, 2022
spot_img

Kaip paaiškinti savo močiutei, kas yra kiekybinis švelninimas QE

Forex naujienose nuolat tik ir kalbama apie kiekybinį švelninimą (QE).

Daugumai investuotojų tai mažai ką pasakantis ekonominis įvykis. Tačiau, jeigu pabandžius šiek tiek pasigilinti į šį klausimą, paaiškės, kad kiekybinis švelninimas – rimtas faktorius, turintis įtakos aktyvų judėjimui visame pasaulyje.

Jei dar nežinote, kas tai yra ir kam tai reikalinga, šis trumpas straipsnis skirtas jums.

QE

Santrumpa QE reiškia „Quantitative Easing“ –  išvertus iš anglų kalbos – kiekybinis palengvinimas, dar vadinamas – švelninimu, skatinimu, stimuliavimu.

Kiekybinis švelninimas paprastais žodžiais

Taigi, paprastais žodžiais tariant, kiekybinis švelninimas – tai Centrinio banko vykdomas vertybinių popierių pirkimas atviroje rinkoje. Patį terminą 1995 metais sugalvojo vokiečių ekonomistas Richardas Werneris.

Nesigilindami į netradicinės monetarinės politikos esmę, pabandykime suprasti šį ekonominį instrumentą. Mums svarbu suprasti, kad kai nepadeda tradiciniai ekonomikos augimo skatinimo metodai, tokie kaip nulinės ar net neigiamos bazinės palūkanų normos, artimos nulinėms rezervų normoms komerciniams bankams, valstybė, atstovaujama Centrinio banko, pradeda pirkti paskolos vertybinius popierius (obligacijas) atviroje rinkoje. Šis faktas lemia paskolų rinkos augimą, o vėliau – akcijų rinkos augimą. Žmonės ir įmonės aktyviau skolinasi, daugiau išleidžia, atsiranda daugiau darbo vietų, kas rezultate sukuria ekonomikos augimą.

Įdomu tai, kad paskutiniu metu JAV Federalinis rezervų bankas pradėjo 4 tokias programas:

  • „QE 1“ buvo siekiama gelbėti stambias korporacijas, bankus ir privačias kompanijas išperkant jų nuvertėjusias skolas (nuo 2008 metų krizės iki 2010 m.);
  • „QE 2“ programa numatė, kad per 8 mėnesius nupirks iždo obligacijų už 600 mlrd. USD, perkant po 75 mlrd. USD per mėnesį (nuo 2010-11 iki 2011-06);
  • „QE 3“ programa numatė kas mėnesį (nuo 2013-9 iki 2014-10) pirkti JAV iždo vertybiniai popieriai (Treasuries) už 45 mlrd. USD ir hipoteka užtikrintus vertybinius popierius už 40 mlrd. USD);
  • Milžiniško Amerikos akcijų indeksų smukimo fone 2020 m. vasario–kovo mėn. buvo pradėta vykdyti „QE 4“ programa, kurios metu įsigyta 500 mlrd. USD vertės valstybinių iždo obligacijų, ir už 200 mlrd. USD vertės hipotekos vertybinių popierių. Be to, FED paskelbė apie savo pasirengimą pateikti rinkai 1,5 trln. dolerių trumpalaikio likvidumo per REPO sandorius.

QE kitose šalyse:

  • Japonijos centrinis bankas periodiškai vykdo QE programą daugiau 10 metų, augindamas apimtis.
  • 2008 m. Jungtinė Karalystė panaudojo kiekybinį švelninimą kaip papildomą ekonomikos skatinimo priemonę;
  • 2014 m. sausio 22 d. ECB paskelbė apie QE programos pradžią, pagal kurią buvo skiriama 60 mlrd. USD per mėnesį. Tai šiek tiek viršijo rinkos lūkesčius.

Kaip QE įtakoja rinką?

Paveikslėlyje žemiau, pavaizduota QE programos įtaka indekso S&P 500 dinamikai:

Pagrindinės išvados, kurias galima padaryti pažvelgus į grafiką, yra šios:

  • kiekvieną kartą po QE programos paleidimo, stebime indekso augimą, mažiausiai iki programos pabaigos,
  • pasibaigus QE programos laikotarpiui, tikėtina, kad indeksas koreguosis bent 10 proc.
  • korekcijos pabaiga, po QE programos užbaigimo, yra geras įėjimo taškas atsidaryti pirkimo poziciją indekse.

Kiekybinio švelninimo programos trūkumai ir rizikos

Žinoma, kiekybinio švelninimo politika iš pirmo žvilgsnio gali atrodyti kaip puiki išeitis iš bet kokios sunkios ekonominės padėties. Tačiau ne viskas taip paprasta: yra nemažai rizikų, kurias gali išprovokuoti QE, ir štai keletas iš jų:

  • Infliacija gali pasirodyti didesnė nei tikėtasi.
  • QE gali žlugti, jei bankai nenorės skolinti mažoms įmonėms ir namų ūkiams.
  • Žemos palūkanų normos gali sukelti burbulus akcijų rinkose.
  • Pinigų pasiūlos padidėjimas lemia vietinės valiutos devalvaciją kitų atžvilgiu. Tai kenkia šalies kreditoriams, nes jų santaupų reali vertė krenta, taip pat ir importuotojams, kadangi importuojamų prekių kainos kyla.
  • Naujus pinigus bankai gali panaudoti investuodami į besivystančias, prekių ir žaliavų rinkas, o ne panaudoti kaip kreditus vietos verslui, kuris patiria finansinius sunkumus.

Taigi, mūsų trumpas ekskursas į QE esmę veda prie paprasto supratimo: jei esate paprastas investuotojas, tai tada, kai tik sužinosite apie QE programos pradžią, turėtumėte apsvarstyti galimybę įsigyti akcijų į savo portfelį ir atitinkamai, sužinoję apie programos užbaigimą, turėtumėte būti pasirengę fiksuoti turimų pozicijų pelną.

Pagarbiai, Spekuliantas.com


Patiko straipsnis? Sek Forex prekiautojo portalo Facebook puslapį ir sužinok naujienas pirmas!


Nori išbandyti Forex prekybą? Rinkis patikimą Forex brokerį Roboforex ir gauk 30USD bonusą prekybos pradžiai.

Esi naujokas ir nežinai nuo ko pradėti? Praeik nemokamą įvadinį 10 pamokų kursą Forex naujokams!

0 0 balsai
Article Rating
Prenumeruoti
Pranešti apie
guest
0 Comments
Įterptieji atsiliepimai
Žiūrėti visus komentarus

Prisijunk

2,103SekėjaiPatinka
1,490ŽiūrovaiPrenumeruoti
- Reklama -

Paskutiniai straipsniai

0
Norėtųsi jūsų minčių, pakomentuokite.x
()
x