Kaip uždirbti su indeksu S&P500?

S&P500 indeksą galima rasti bet kurio Forex brokerio instrumentų sąraše, tačiau daugelis treiderių apeina šį aktyvą. Galbūt, suveikia stereotipas, kad akcijų rinka ir valiutinės spekuliacijos yra nesuderinami dalykai, reikalaujantys skirtingų požiūrių ir strategijų.

Iš dalies, tame yra tiesos: S&P500 turi ryškiai išreikštą istorinį trendą, kuris akivaizdus net Forex naujokams, priešingai nei pagrindinės valiutos, kurių judėjimas panašus į platų fletą. Akcijų indeksas suteikia galimybių tiek ilgalaikiam investavimui, tiek trumpalaikei prekybai.

Šiandien apžvelgsime, kas yra S&P500 indeksas, kokios kompanijos į jį įtrauktos, kokie yra svarbūs instrumento ypatumai, apžvelgsime investavimo ir prekybos strategijas, kurios tinka šiam indeksui.

Kas yra biržos indeksas S&P500

S&P500 indeksas – tai matematinis indikatorius, parodantis bendrą situaciją akcijų rinkoje ir yra pagrįstas 505 didžiausių JAV kompanijų akcijų kainomis.

Indekso formulę bendromis pastangomis sukūrė leidėjas Poor’s Publishing ir reitingavimo kompanija Standard Statistics Company.

Abi kompanijos XX amžiaus pradžioje teikė rekomendacijas dėl perspektyvių akcijų ir sudarinėjo portfelius investuotojams. 1941 m. kompanijos susijungė, taip atsirado agentūra Standard & Poor’s, kurios specialistai pradėjo kurti universalų indikatorių, kuris geriausiai apibūdintų JAV akcijų rinką.

Pirmojoje S&P indekso versijoje buvo 500 JAV kompanijų akcijų, prekiaujamų JAV biržose, atrinktų pagal jų kapitalizaciją 1943 m. Indikatorius buvo paskelbtas 1957 m., tačiau atskaitos tašku buvo paimtas 10 lygis nuo 1941 m. Straipsnio rašymo metu S&P500 kursas viršijo 4574 lygį.

Prieš 64 metus sukurto indikatoriaus formulė, kaip ir akcijų atrankos kriterijai, šiandien nepatyrė esminių pokyčių.

Į indeksą įtraukiami tik JAV kompanijų vertybiniai popieriai, išleisti NYSE arba NASDAQ biržose, kurių kapitalizacija didesnė nei 13,1 mlrd. Papildoma sąlyga – prekybos apyvarta ne mažesnė kaip 250 tūkst. akcijų per mėnesį per stebimą šešių mėnesių laikotarpį.

Indikatoriaus formulė 2006 m. buvo kiek pakeista. Kompanija S&P Global dabar akcijų kainą daugina ne iš viso išleistų vertybinių popierių skaičiaus, o tik iš tų, kurie yra laisvai plaukiojantys (free float).

SP500 akcijų sąrašas apima tik kompanijas, kurios yra akcinių bendrovių nuosavybėje, neįskaitant įvairių investicinių fondų, patikos fondų ir kt., tai yra tų, kurios nevykdo realios veiklos. Sprendimą įtraukti tam tikrą akciją į sąrašą priima komitetas, atsižvelgdamas į šiuos kriterijus:

  • Kompanijos atstovaujamos pramonės svarba JAV ekonomikoje;
  • Aktyvų likvidumas balanse;
  • Pajamų generavimo lygis JAV.

Indekso sudėtis peržiūrima ir koreguojama kartą per ketvirtį. S&P500 nebūtinai turi būti griežtai 500 akcijų; vertybinių popierių skaičius gali būti didesnis arba mažesnis keliolikos pozicijų ribose.

S&P500 indekso vaidmuo

Nepaisant atrodančio skaičiavimų paprastumo, S&P500 duomenys realiai atspindi dabartines rinkos tendencijas: investuotojų nuotaikas trendo pavidalu ir konkrečių pramonės šakų indėlį kapitalizacijos dalimi.

Pavyzdžiui, šiandien 10 geriausių top kompanijų reitinge didžiausią svorį pagal kapitalizaciją užima IT technologijos, kurios prieš 30 metų buvo 7 vietoje.

Tikimasi, kad 2021 metų pabaigoje medicinos sritis galutinai nuslinks į trečią vietą, vietoj finansų.

Aukščiau pateikta diagrama gali būti naudojama kaip vadovas sudarant akcijų portfelį. Indekso divergencija leidžia treideriui rasti neįvertintas krintančias akcijas, kurios gali „iššauti“ po eilinio S&P500 lokalaus kainos maksimumo atnaujinimo.

Pozityvus trendas Amerikos akcijų rinkoje įtakoja ne tik atskiras akcijas, bet ir suverenias rinkas. Kaip sako investuotojai: „Potvynis pakelia visas valtis“.

Kaip teisingai sekti S&P500 indeksą

Treideris gali pakartoti S&P500 akcijų sąrašą savo portfelyje, nupirkdamas 500 vertybinių popierių procentiniu santykiu pagal kapitalizaciją, bet tai bus ne pats išmintingiausias pasirinkimas. Indeksas yra labiau indikatorius, ypač po to, kai 2006 m. pasikeitė formulė (žr. skyrių aukščiau). Ne visada įmanoma korektiškai pakartoti jo pelningumą realiais vertybiniais popieriais.

Be to, nupirktos akcijos gali tiksliai nesutapti su bendra S&P500 suma. Treideris vėluos su pozicijos rebalansavimu ir patirs dideles komisines išlaidas už tokį įspūdingą akcijų paketą.

ETF

Išeitis iš situacijos gali būti pajinių, indeksų ar biržoje prekiaujamų fondų vertybinių popierių pirkimas, kurie gautas lėšas investuoja į S&P500. Tokiu atveju, treideris sąskaitoje turės vienos rūšies vertybinius popierius ir visi dividendai bus išsaugoti. JAV įstatymai garantuoja, kad akcijų rinkoje įsigyti pajai arba ETF realiai yra užtikrinti indekso akcijomis arba jų depozitoriumo pakvitavimais.

Fondai, investuojantys į vertybinių popierių paketą, atitinkantį S&P500 sudėtį:

  • State Street Corporation (akcijų ženklas: SPY);
  • The Vanguard Group (akcijų ženklas: VOO);
  • iShares (akcijų indeksas: IVV).

Visą S&P500 indekso akcijų sudėtį, kaip pajų, galima įsigyti iš didžiausių tarptautinių ir vietinių brokerių bei bankų. Vienintelis tokių investicijų trūkumas yra tas, kad jomis nėra viešai prekiaujama vertybinių popierių biržose, kaip aukščiau minėtos trys akcijos. Investuotojams šias investicijas teks įvertinti pagal emitento patikimumą.

JAV vertybinių popierių biržoje NYSE yra prieinamas Leverage ETF, kuris trigubai padidina S&P500 poziciją. Kompanija išleidžia šias akcijas:

  • Trigubą longą SPXL – pelnas iš S&P500 augimo;
  • Trigubą šortą SPXS – pelnas iš S&P500 kritimo.

Derivatyvai

Išvestinės finansinės priemonės (derivatyvai) – lengviausias ir pigiausias (komisijos dydžio atžvilgiu) būdas sekti platų rinkos indikatorių.

JAV rinkoje Čikagos vertybinių popierių birža CME siūlo S&P500 ateities sandorių (fjūčerių) rinkinį:

  • #SP – viso dydžio kontraktas, lygus 250 USD, padaugintas iš indekso kurso;
  • #ES – populiariausias mini-kontraktas, lygus 25 USD, padaugintas iš indekso kurso;
  • #MES mikro-kontraktas, lygus 5 USD, padaugintas iš indekso kurso.

Instrumentų sąrašą užbaigia CBOE biržos opcionai, leidžiantys sekti platų rinkos indeksą. Šie kontraktai sudaromi tiek S&P500 indeksui, tiek ETF (išskyrus Leverage ETF).

CFD

Forex treideriams brokeriai siūlo CFD kontraktus populiam amerikietiškam biržos indeksui. Jų turi beveik kiekvienas brokeris, todėl galite prekiauti S&P500 su daug didesniu kreditiniu pečiu nei CME ateities sandorius arba CBOE opcionus.

Prekiaujant CFD, treideris patiria daug mažesnius komisinius nei visos aukščiau apžvelgtos investavimo formos. Vidutinio ir ilgalaikio investavimo atveju, brokeris perveda dividendų pajamas iš 500 akcijų paketo į kliento sąskaitą.

Istorinis trendas

Bendrame istorinio periodo S&P500 grafike aiškiai matomas kylantis trendas, kuriam būdingi šie įdomūs rodikliai:

  • Investuotojai, atsidarę ilgąjąją poziciją per visą prekybos laikotarpį, vidutiniškai uždirbo 9,8% per metus užsienio valiuta (pelnas + dividendai);
  • Metinis pelnas buvo fiksuojamas 70% atveju per stebėtą 80 metų laikotarpį;
  • Maksimalus investicijų nuosmukis buvo 30%.

Indekso kūrėjai taip sėkmingai išvedė indikatoriaus formulę, kad pagal Warreno Buffetto pastebėjimus, S&P500 garantuotai pralenkia bet kurį rizikos draudimo fondą ilgoje laiko perspektyvoje.

Gerai žinomo investuotojo kompanija Berkshire Hathaway užima 6 vietą indekse, įrodydama jo investicijų pažiūrų pagrįstumą. Be to, Buffettas įrodė S&P500 pranašumą prieš rizikos draudimo fondų darbą.

Buffettas iš milijono dolerių buvo susilažinęs su investicijų bendrovės Protégé Partners  vadovu Tedu Seidsu. Pastarasis surinko portfelį iš 100 rizikos draudimo fondų, ir bandė per 2007–2017 metus pranokti S&P500 indeksą. Buffettas nesunkiai laimėjo šias lažybas, paaukodamas gautus pinigus labdarai.

Atsižvelgiant į visus aukščiau išvardintus privalumus,  S&P500 indeksas turi vieną reikšmingą trūkumą. Ekonominių krizių metu akcijų rinka gali smukti 7 metus iš eilės.

Pirmoji tokia katastrofa investuotojus užklupo 1973 m., kuri buvo pavadinta naftos krize, kilusi po Jom Kipuro karo (Izraelio karas su Egipto ir Sirijos koalicija). Būtent tuo metu atsirado OPEC kartelis, o JAV sukūrė garsųjį strateginį naftos rezervą.

Akcijų rinka į savo maksimumus sugrįžo tik 1980 m. ir prekiavo be tokio užsitęsusio kritimo iki 2000 m.

Nuo 1990-ųjų vidurio S&P500 padidino pelningumą dėka sparčiai augančios IT pramonės. Investuotojų ažiotažas “išpūtė dot com burbulą“ per kompanijų akcijas, kurių verslas buvo visiškai susijęs su Internetu.

Tame technologijų plėtros etape IT sektorius neturėjo galimybių uždirbti pakankamai pelno, kas sukėlė bankrotų seriją, dėl kurios 7 metams nusmuko akcijos.

Beje, XXI amžiaus pradžioje investuotojams nepasisekė du kartus. Kai tik S&P500 pasiekė 2001 m. lygį, 2008 m. kilo „hipotekos krizė“. Po jos, akcijų kilimas iki 2007 m. lygio truko ištisus 6 metus.

Praėjusios 2020 m. krizės negalima laikyti tokia, remiantis cikliškumo principais. Akcijų rinka buvo atpirkta per 4 mėnesius. Matyt, 7-metis S & P500 „smukimo“ laikotarpis dar ateityje.

Įdomus pastebėjimas – S&P kiekvieną kartą pakliūdavo į korekciją po 100% augimo.

Be to, remiantis Fidelity Investments (finansines paslaugas teikianti Amerikos holdingo kompanija, viena didžiausių turto valdymo kompanijų pasaulyje) tyrimu, buvo nustatyta, kad nuo 1920 m. S&P500 indeksas vidutiniškai demonstravo: 5% korekciją tris kartus per metus, 10% korekcija kas 16 mėnesių ir 20% nuosmukį kiekvienus 7 metus. Vidutinė korekcijos trukmė – 43 dienos.

Prekybos strategijos su indeksu S&P 500 

Ryškus ir ilgalaikis S&P500 augimo trendas suteikia prielaidas kurti ilgalaikę strategiją, kurioje nebus pardavimo sandorių. Kaip rodo statistika, banalus ateities sandorių (fjūčerių) pirkimas bet kuriuo dažnumu lems 70% pelningų uždarymų metų pabaigoje. Vienintelė problema – ekonominės krizės, kartą per 10-20 metų išmušančios S&P500 kursą.

Išvengti tokių momentų padės mūsų portale publikuotas straipsnis apie LEI indikatorių. Šis indikatorius apskaičiuojamas The Conference Board. Agentūra žinoma dėl savo JAV vartotojų pasitikėjimo indekso (CB), kuris pagal ekonomikos kalendorių turi aukščiausią svarbą.

Indikatorių galima sekti per pranešimus spaudai, publikuojamus CB svetainėje. Du mėnesius iš eilės krentantis LEI gana patikimai prognozuoja būsimas ekonomikos krizes. Rinkų kritimas įvyksta praėjus trims mėnesiams (į ketvirtąjį) po signalo atsiradimo. Ketvirčio pilnai pakanka pasiruošti šiam įvykiui, uždaryti visus sandorius ir neprekiauti.

LEI indikatoriai skelbiami mėnesio pabaigoje, todėl įėjimas į S&P500 longą galima susieti su sekančio mėnesio pradžia, uždarant, pratęsiant arba padidinant sandorį po 25–26 d., kai atnaujinami CB duomenys. Po 18 d. pozicija turėtų būti perversta į nenuostolio zoną, kad netapti volatilumo auka, kas dažnai pasitaiko pasibaigus opcionų ekspiracijai.

Strategijos kapitalo valdymas yra paprastas. Remiantis statistika, S&P500 indeksas niekada nenukrito žemiau 30%. Tokio stopo pakanks startiniam sandoriui, kurį vėliau galima bus padidinti sekančiais įėjimais. Tokiu būdu, treideris gali padidinti poziciją ir sumažinti stopą dėl susidariusio “popierinio” pelno ir bendros pozicijos vidurkio.

S&P500 indeksas yra paprastas, bet efektyvus vidutinės trukmės strategijos indikatorius, atliekantis „koreliatoriaus“ vaidmenį. Mėnesio darbo eigoje treideris gali įsigyti išsivysčiusių šalių akcijų indeksus, kurių kursas nukrito žemiau 1,5% nuo mėnesio pradžios, tik jei S&P500 būtinai viršija šį sąlyginį nulį.

Tokiu būdu, atidaryti sandoriai uždaromi perkirtus mėnesio atsidarymo lygį. Visos pozicijos formuojamos “užmetant akį” į LEI.

Kaip ir pirmos strategijos atveju, prekiauti reikėtų tik longus (pirkimus). Ilgalaikio istorinio trendo dominavimas „išgelbės“ pakibusį pirkimą, o štai pardavimo sandoris gali atnešti grėsmingų nuostolių, jei laiku nepasitrauksite iš rinkos.

Trumpalaikė strategija yra prekyba naujienomis. Jos turi būti susijusios su JAV ir ekonominiame kalendoriuje būti pažymėtos raudonai (svarbios).

Paprastai per naujienas treideriai „gaudo“ valiutų porą visomis kryptimis, išstatydami atidėtus Buy Stop ir Sell Stop orderius, tačiau prekiaujant indeksu reikėtų apsiriboti tik Buy stop, išstatytu 0,1% virš M15 užsidariusios žvakės, prieš pasirodant naujienoms.

Suveikus orderiui (mūsų atveju suveikė tik antrasis orderis), išstatome SL 0,1% žemiau žvakės atidarymo lygio ir TP 0,1% aukščiau įėjimo lygio.

Sandoris uždaromas suveikus Take-profitui arba sesijos pabaigoje. Galima naudoti trailing-stopą, kai kaina paauga 0,05%.


Linda Raschke savo knygoje „Trading Sardines“ rašo:

„Aš atsižvelgiu į trendines ir konsolidacines dienas, kaip mokė Taylor. Idealią trendinę dieną reikia įeiti į pirkimus ir likti juose iki dienos pabaigos, skalpinguojant kiekvieną trendo tęsinį rodantį paterną. Išėjimas – dienos pabaigoje. Trendinės dienos būna maždaug kartą per mėnesį ir tai tarsi Kalėdos.

Konsolidavimo dienomis prekiaujama visiškai priešingai. Bet koks rinkos impulsas aukštyn ar žemyn – mes įeiname į priešingą pusę. Rinka „triukšmauja“, laukdama rytojaus FOMC naujienų ar kitos svarbios ekonominės ataskaitos – mes įeiname į priešingą pusę. Testavimas mažų apimčių dienomis – įeiname į priešingą pusę… Tačiau realūs pinigai vis tik uždirbami trendinėmis dienomis ir dienomis, kai apimtys yra didelės.

Kaip pagauti trendinę dieną?

Paprastai S&P500 tęsia judėjimą paskutinėmis 1-2 valandomis dienos pabaigoje.

19:00 val. Lietuvos laiku žiūrime į paskutines dvi žvakes ir atsidarome judėjimo kryptimi (jei judėjimas neaiškus, geriau neįeiti).

Ir laikome poziciją iki vidurnakčio. Dažnais atvejais gausite nedidelį pelną, rečiau – nedidelį nuostolį, o kartais – pagausite tą labai pelningą trendinę dieną.

Kaip variantą, galite imti tik pirkimo signalus. Praleisite keletą pelningų „meškų“ dienų, tačiau padidinsite bendrą laimėjimo koeficientą (winrate).

Išvados

JAV akcijų rinkoje prekiaujama jau du šimtmečius. Per šį laiką buvo prirašyta daugybė knygų, kuriose nesunkiai galima rasti įvairiausių strategijų. Treideris gali pasirinkti bet kurią iš šių prekybos sistemų, tačiau šio straipsnio tikslas – perduoti paprastą mintį.

Skirtingai nuo prekių, valiutų ir kitų aktyvų, akcijos a priori turėtų kilti. Tai yra pagrindinė šių vertybinių popierių paskirtis, kurią jie ir įgyvendina, kaip rodo istorinis S&P500 trendas, kuris „absorbavo“ 80% JAV akcijų rinkos.

Tai reiškia, kad prekybos sėkmę lems tokia sistema, kuri gali išvengti sisteminių krizių. Visos kitos rinkos nesėkmes investuotojai išpirks stulbinančiu greičiu, kurį sugeba tik išmaniųjų telefonų prekybos programos.

Ypač didelė akcijų paklausa formuojasi augančios infliacijos laikotarpiu. Šiandien jis muša visus rekordus, priversdamas investuotojus bėgti nuo gynybinių instrumentų į akcijų rinką. Infliacijos veiksnys daugiausia paaiškina dabartinį mega-augimą, kurio pabaigos nesitikima kelerių metų eigoje.

Pagarbiai, Spekuliantas.com

Patiko straipsnis? Sek Forex prekiautojo portalo Facebook puslapį ir sužinok naujienas pirmas!


Nori išbandyti Forex prekybą? Rinkis patikimą Forex brokerį Roboforex ir gauk 30USD bonusą prekybos pradžiai.

Esi naujokas ir nežinai nuo ko pradėti? Praeik nemokamą įvadinį 10 pamokų kursą Forex naujokams!