Sveiki, draugai! Dabartiniu metu, kai Europos Sąjungos pamatai kliba, o JAV ateitis miglota, į pirmą planą iškyla besivystančios šalys, tokios kaip Kinija ir Indija. Na, o mums, Forex prekiautojams, yra įdomios tų šalių valiutos. Kinijos Juanį (USDCNH) mes jau esame nagrinėję – atėjo laikas susipažinti su Indijos Rupija.
USDINR (JAV doleris – Indijos rupija) yra egzotinė valiutų pora. Pora turi keletą unikalių ypatumų, todėl yra labai mums įdomus prekybinis instrumentas. Apie tai, kokius niuansus reikia žinoti prekiaujant su šia pora, mes ir pakalbėsime šiame straipsnyje.
Indijos ekonomika
Indijos gyventojų skaičius didėja daug sparčiau nei Kinijos, taip pat Kinija nusileidžia ir ekonomikos augimo tempais.
Turint galvoje, kad gyventojų skaičius jau ketvirtadaliu viršija milijardą, o pati Indija yra 4 vietoje pagal ekonomikos augimo tempus, jos rezultatus mes dar tikrai pamatysime ateityje. Indija nuėjo ilgą kelią – įvyko tikra revoliucija žemės ūkio sektoriuje – šalis išsivadavo nuo chroniško grūdinių kultūrų importo, kuris truko praktiškai 70 metų, nuo tada, kai šalis tapo nepriklausoma. Šiuo metu Indija pati eksportuoja maisto produkciją.
Per tą laikotarpį, beveik du kartus pailgėjo žmonių gyvenimo trukmė, raštingumo lygis padidėjo keturis kartus, žymiai pagausėjo vidutinė klasė. Šiuo metu Indija tapo namais daugeliui farmacijos kompanijų, taip pat informacinių šakų ir kosminių technologijų. Visi šie faktoriai didina Indijos reikšmingumą tarptautinėje arenoje. 2015 metų pabaigoje, tarptautinės kompanijos investavo į Indiją apie 26,5 milijardus dolerių, o tai yra 18% daugiau nei 2014 metais.
Šiandien Indija yra trečioje vietoje pagal BVP apimtis, po JAV ir Kinijos. Pagrindinės eksporto prekės – programinė įranga, juvelyrinė produkcija, žemės ūkio produktai, farmaciniai preparatai, tekstilė ir automobilių pramonė.
Esanti viena didžiausių naftos vartotojų, Indijai labai svarbi šios žaliavos kaina. Per 10 metų naftos importas išaugo daugiau kaip 50% ir juodojo aukso kainų kritimas palankiai atsiliepė šalies infliacijos kilimo sulaikymui. Šiuo metu Indija yra ketvirtoji pagal naftos suvartojimą šalis ir nusileidžia tik JAV, Kinijai ir Japonijai.
Demografinė analizė parodė, kad 2020 metais Indijoje turės pačią jauniausią darbo jėgą ir, atitinkamai, didžiulę vartotojų rinką. Tai galima palyginti su Kinija, kur vidutinis gyventojų amžius tęsia augimą. Dėkinga demografinė situacija ir žemas pajamų lygis vienam gyventojui kaip katalizatorius sukelia greitą ekonominį augimą.
BVP yra laikomas pagrindiniu indikatoriumi, kuris atspindi nacionalinės ekonomikos stovį. Po vidutinio 6,3% augimo per tris dešimtmečius, nuo 2011 metų prasidėjo stagnacijos periodas. Šiuo metu Indija demonstruoja stipriausią BVP augimą tarp Azijos – Ramaus vandenyno regiono, su potencialiais 6-7 metiniais procentais per artimiausius penkerius metus.
Tokiu būdu, Indijos ekonomika yra viena iš labiausiai augančių ir užima lyderiaujančias pozicijas tarp besivystančių rinkų. 2015 metais BVP išaugo 7,3%, o baigiantis 2016 gali išaugti dar 7,6%. Visi šie rezultatai rodo, kad Indija lenkia Kiniją su BVP rodikliu.
Nežiūrint to, JAV vyriausybės ataskaita kalba apie tai, kad metinis Indijos BVP augimas (2015-2016), viršijantis 7%, iš tikrųjų yra pervertintas. Iš dalies tokie skaičiai galėjo būti padarinys to, kad visai neseniai buvo pakeistas makroekonominių rodiklių skaičiavimo metodas. Ryšium su tuo, rodiklių tikslumas kelia abejonių, turint galvoje, kad augimo tempai pramonės sektoriuje ir paslaugų sferoje paskutiniu metu lėtėja, ir ateityje pagrindinį vaidmenį lems informacinių technologijų sektorius, kurio daliai dabar tenka tik ketvirtadalis BVP.
Pagal įvairius skaičiavimus, artimiausiais 10 metų Indijos laukia tolygus augimo tempų mažėjimas. Žinant savaiminius ekonomikos atsistatymo periodų cikliškumus, mes dabar kaip tik esame ties naujos bangos slenksčiu. Iš dalies tai yra centrinio banko nuopelnas, ko pasėkoje sumažėjo palūkanų normos ir infliacijos lygis, ir teigiamai atsiliepė korporatyvinio sektoriaus pajamoms.
Indijos valiuta – rupija atsirado 1542 metais ir per visą laikotarpį išgyveno labai daug politinių permąstymų ir standartų pasikeitimų. Šiam momentui apyvartoje yra 5, 10, 20, 50, 100, 500 ir 1000 rupijų banknotai. Už valiutos leidimą atsakingas Indijos rezervinis bankas. Kas įdomu, šiam momentui Indijos rupija yra beveik lygi Rusijos rubliui.
Centrinio banko politika
Indijos rezervinis bankas, kuris atlieka Centrinio banko funkcijas, buvo įsteigtas 1934 metais, Mumbajuje, Indijos finansų sostinėje. Bankas kontroliuoja valiutos leidimą, reguliuoja bankinę sistemą, t.y. atlieka centrinio banko funkcijas.
Spalio 4 d. posėdyje buvo nuspręsta tęsti švelninimo politiką, sumažinant palūkanų normą nuo 6,50% iki 6,25%, tuo pačiu sugrįžtant prie 2010 metų normų. Tai buvo pirmasis sprendimas, kurį priėmė naujasis komitetas su nauju vadovu Urjit’u Patel’u, kuris pradėjo vadovauti bankui nuo šių metų rugsėjo.
Rezervinis Indijos bankas laikosi palūkanų mažinimo politikos nuo 2015 metų sausio mėnesio. Kryptingas politikos švelninimas sukėlė reikšmingą nacionalinės valiutos kurso kritimą santykyje su JAV doleriu. Valiutos devalvacija, savo ruožtu, išprovokavo kapitalo nutekėjimą iš šalies. Šiuo metu centriniam bankui tenka ieškoti balanso tarp ekonomikos augimo stimuliacijos ir spaudimo mažinimo nacionalinei valiutai.
Būtent todėl, rezervinio banko reformos buvo įvestos tam, kad padaryti balsavimo procesą labiau skaidrų, kuris dabar priklauso nuo visų 6 narių daugumo. Anksčiau sprendžiamąjį balsą turėjo CB vadovas.
Pats palūkanų mažinimo faktas yra nukreiptas siekiant išlaikyti 5% infliacijos lygį, kuris ne taip senai buvo itin didelis.
Greičiausiai rezervinis bankas ir toliau laikysis palūkanų mažinimo politikos. Bet kokiu atveju, dabar monetarinė politika priklausys nuo bendrų Komiteto sprendimų, o ne nuo vieno vadovo. Taip pat naujos banko reformos turėtų padaryti monetarinę politiką labiau stabilesnę, aiškesnę, labiau nuspėjamą, su apgalvotais sprendimais.
Kova su korupcija
Lapkričio 9 d. Indijos ministras pirmininkas paskelbė apie visų kupiūrų, kurių nominalas 500 ir 1000 rupijų, išėmimą iš apyvartos. Valdžia nusprendė iki metų pabaigos pakeisti šias kupiūras į naujas 200 ir 2000 nominalo, arba mažesnio. Tokios priemonės yra nukreiptos kovoti su korupcija, kadangi keitimas bus galimas tik esant deklaruotoms pajamoms – keitimo punktuose bus reikalaujamas asmens tapatybės dokumentas ir liudijimas apie sumokėtus mokesčius.
Tokiu būdu, teoriškai turėtų būti pakeista ženkli dalis pinigų apyvartos. Jeigu kalbėti tiksliau, šios kupiūros sudaro 24,4% nuo bendros šalies apyvartos ir 86,4% nuo bendros piniginės masės. Priimtos priemonės greičiausiai atims dalį pelno nuo paprastųjų piliečių, taip pat nukentės ir privatus verslas keletui mėnesių į priekį. Tačiau ilgalaikėje perspektyvoje šis veiksmas turėtų padėti spręsti korupcijos problemas ir mažinti augančią juodąją rinką.
Valiutų poros charakteristikos
Taip atrodo Indijos monetos, kur 34% gyventojų yra neraštingi
Šiam momentui, USDINR kursas kiek sulėtėjo. Tačiau, jeigu pažiūrėti į istorinį grafiką, globalus trendas rodo užtikrintą augimą.
Pats rupijos grafikas labai primena rublio grafiką (USDRUB). Čia mes matome labai panašų kursą, tie patys trūkčiojantys kotiruočių judėjimai ir bendra globali kryptis. Su keletu išlygų, rupijai galima taikyti tas pačias prekybos strategijas, kaip ir su rubliu.
Šiam momentui, iš stambesnių Forex brokerių, prekybą su rupija siūlo tik Instaforex.
Svopai lygus -40 punktų. Pora kotiruojama iki trečiojo ženklo tikslumu, be to, punkto kaina 10 kartų žemesnė EURUSD. Tai yra, svopai nors ir neigiami, tačiau palyginti nedideli, kad atkreipti į juos didesnį dėmesį. Prekybos laikas taip pat ribotas. Prekybos sesija Instaforex brokeryje prasideda nuo 06.35 val. ir baigiasi 14.30 val. Lietuvos laiku.
Volatilumas
Valiutų pora USDINR turi panašų volatilumą su EURUSD, tačiau beveik du kartus nusileidžia USDJPY. Vidutinis rupijos volatilumas savaitės eigoje sudaro kiek daugiau nei 6%, kai jena rodo 11%.Nežiūrint į santykinį ramumą, rupija gana jautriai reaguoja į naujienas, o dėl likvidumo stokos gali sukelti stiprius atotrūkius kotiruotėse.
Prekybos aktyvumas tolygiai pasiskirstęs tarp Azijos ir Europos sesijų. Reikia pasakyti, kad Europos prekybos metu, prekyba daugiau nuoseklesnė, tačiau volatilumo pikas tenka Azijai.
Iš esmės, USDJPY elgiasi analogiškai. Lygiai taip pat, link amerikiečių sesijos pabaigos, prasideda volatilumo kritimas ir prekybos aktyvumas krenta. Vėliau, maždaug nuo 20 val. vakaro iki 2 val. ryto Lietuvos laiku prekyba labai vangi.
Savaitinis volatilumas auga nuo pirmadienio iki penktadienio. Tokiu būdu, patys didžiausi judėjimai tenka antrajai savaitės pusei – porai reikalingas laikai “įsibėgėjimui”.
Pabandykime paanalizuoti sezoninį poros volatilumą per paskutinius 2 metus. jeigu USDJPY labiau aktyvi pavasarį, tai rupija, kaip matome, demonstruoja didžiausią aktyvumą vasarą, tolygiai mažėjantį artėjant rudeniui. Likusiu metu pora elgiasi gana ramiai, nerodydama kažkokių staigių šuolių.
Prekybos taktikos
Besivystančių šalių valiutos turi vieną įdomią ypatybę ir toli gražu ne visi treideriai tai pastebi. Pasaulinė finansų rinka yra cikliška, ir laikas nuo laiko net šalys lyderės patiria recesijų periodus. Tačiau, laikui bėgant ekonomika vėl kyla ir atsistato, ir santykinė valiutų vertė auga. Tuo pačiu metu, egzotinėse valiutos vyksta atvirkštinis veiksmas, ir kai pasaulinė ekonomika patiria sunkumus – Indijos rupija tempia JAV dolerį žemyn.
Žinant, kad valiuta yra gana savita ir netgi sudaro ženklų pasipriešinimą JAV doleriui, USDINR puikiai tiks rizikų diversifikacijai. Pridėdami į savo prekybos sistemos portfelį USDINR, kartu su kitomis egzotinėmis valiutomis, galima pasiekti labiau tolygaus pelno augimo, tuo pačiu sumažinant balanso nuosmukį.
Valiutų pora USDINR turi stiprią koreliaciją su Indijos biržos indeksu NIFTY 50. Kai indeksas krenta, valiutų pora USDINR kyla, o kai birža auga – USDINR krenta.
Tai pat reikia pažymėti poros koreliaciją su brangiaisiais metalais, o būtent USDINR stipriai koreliuoja su auksu (XAUUSD). Čia galima sumažinti savo prekybos rizikas, vienu metu atidarant vienos krypties pozicijas su abejais instrumentais. Galima naudoti porinės strategijos prekybą, atidarant dvi pozicijas į skirtingas puse, kai padidėja spredas.
Atsisiųsti indikatorių SpreadChartSub (kaip paveikslėlyje)
67 lygyje mes matome stiprų palaikymo lygį, kurį pora tikėtinai norės pratestuoti prieš kylant toliau. Nuo jo mes įeiname tik į pirkimus.
Tuo atveju, jei kylimas tęsis, verta orientuotis į ilgalaikio kanalo ribas, iš kurių kaina išėjo 2013 m. pavasarį, tačiau sugrįžo atgal po metų.
USDINR gana jautriai reaguoja į svarbias naujienas. Tuo pačiu, didžiausią įtaką valiutai daro tos naujienos, į kurias reaguoja ir JAV doleris. Todėl, prekyboje atsižvelgiame į visas raudonąsias naujienas dėl politinių rinkimų, FRS posėdžių ir svarbių JAV ekonominių ataskaitų.
Pabaiga
Prekiaujant Indijos rupija, geriausia strategija yra stengtis vengti pardavimo sandorių ir ieškoti gerų progų pirkimui, kadangi ilgalaikėje perspektyvoje rupija turėtų brangti. Būtina atsižvelgti į ilgalaikius kanalus ir svarbius lygius dieniniuose grafikuose. Taip pat verta atsiminti, kad, kaip ir rublio atveju, poroje USDINR gali būti gepų, kurie toli gražu ne visada užsidaro.
Valiutų pora USDINR šiuo metu yra visiškai savitas instrumentas, apie kurį galima spręsti iš nuosaikios reakcijos į svarbias naujienas, pvz. į JAV prezidento rinkimus. Turėdama po savimi stiprėjantį Indijos ekonominį pagrindą, pora puikiai įsipaišys į prekiautojo diversifikacinį portfelį. Bendrai, USDINR daugiau tiks pozicinei prekybai, kur puikiai matomi trendai ir ilgalaikiai kanalai. Taip pat nepamirškime koreliacijos su metalais, kur pastebimas ilgalaikis tarpusavio ryšys.
Pagarbiai, Mykolas Kuzminskis